观经济环境不确定性与企业投资.docxVIP

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2023-09-05 发布于湖北
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观经济环境不确定性与企业投资.docx

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1 摘要本文通过应用GARCH模型拟合我国名义GDP数据得到条件方差，以此度量我国宏观经济环境的不确定性，研究其不确定性对企业投资的影响机制。研究发现，宏观经济环境不确定性会对企业投资决策具有重要影响，在不同股权性质、股权集中度的企业中表现有较大的差异。具体而言，宏观经济环境不确定性上升会对企业投资决策产生抑制作用，且抑制作用在非国有企业中表现更为明显。同时，股权集中度在宏观经济环境不确定性与企业投资之间存在显著的调节效应，即宏观经济环境不确定性对企业投资的抑制作用随股权集中度的提高而减弱，并且调节效应在非国有企业中表现更为明显。关键词：宏观经济环境不确定性；企业投资；股权性质；股权集中