新闻媒体报道对股价同步性的影响研究.docxVIP

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2023-09-05 发布于湖北
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PAGE 1 PAGE 1 新闻媒体报道对股价同步性的影响研究摘要：基于我国证券市场股票价格数据对资本资产定价模型的拟合程度，本文选取2013年至2018年上市公司数据，考察了新闻媒体报道对股价同步性的影响及其作用路径。研究发现，新闻媒体报道与股价同步性显著负相关，且网络媒体信息比传统财经媒体更有影响力，即随着公司媒体报道数量的增加，公司股票数据对资本资产定价模型拟合程度降低。在媒体报道释放了更多公司层面的信息后，股票价格更能反应公司实际价值，与市场同涨同跌的趋势相应减弱。进一步研究发现，媒体报道降低股价同步性的作用主要由负面报道实现。由于负面报道有助于降低beta系数，增加公