条投资思考：学会在寂寞中坚守.pptxVIP

共文思静语 “要谈投资哲学，最终离不开人性”，这是重阳投资裘国根反复强调的一个观点，过去一年中国股市的惊心动魄的到了深刻的验证。 裘总喜欢思考、善于思考，从事投资近 20 年中，形成了非常多值得反复学习的投资理念。文思静语每次分享裘总的文章都会得到大家热烈的反馈。前几天分享的文章“裘国根：我的理解”未经裘总认证，确认部分内容并非裘 总代观点，这篇文章已经于当日及时撤回。 今天有幸为大家分享货真价实的裘国根的 12 条 “ 纯干货 ” 对投资思考，同学习“投资哲学”。 推崇的风格是：重剑无锋，大巧不工。重阳投资以风格稳健著称，裘国根也认为，投资是一项无极限的极限运动。成功没有其它捷径，“正确的方法+勤奋”就是“捷径”。在他看来，理想的境界是：研究快人一步，投资快人半步。这一方面要求克服人性中的过度自信，另一方面，在反复检查思考、认定自己正确无误的情况下，“要学会在寂寞中坚守”。追求完美和随波逐流 生活中，幸福指数往往与欲望成反比，“人生不如意事十之八九”。不要追求完美，管理预期并珍惜拥有，方能提升人生幸福指数。 而在投资中，必须追求完美，投资成功的核心之核心是风险管理，投资成功的要诀“第一是不要亏损，第二是不要亏损，第三还是不要亏损”；只有追求完美，才能尽可能消除盲点和误区，最大程度排除风险隐患。 追求完美只是过程，它并不能带来一个完美的结果；即使你小心翼翼，竭尽全力地追求完美，结果一般并不完美。 人性的弱点往往导致投资者只渴求结果的完美，而在过程中却选择随波逐流；正确的态度应当是追求过程的完美和严谨，对于结果，“不以物喜，不以己悲”。分析方法 归纳是从个体到一般，演绎是从一般到个体，最好的分析推理方法是归纳和演绎的结合。 分析是从整体到局部，综合是从局部到整体。研究和投资中要养成分析和综合相结合的习惯，方可有大局观和战略思维，方可防微杜渐，避免江心补漏，也方可在投资中具备伯乐眼光，尽早发现早期成长型公司。 信和疑 在处理亲友和社会关系时要“信”，敢于率先释放信任，不怕吃亏，不怕被人当“傻子”。 在研究和投资中要养成“疑”的习惯，不要轻易相信第三方的信息和结论，不怕“错疑”。 信息可以分为合规信息和内幕信息，大众信息和独家信息，一手信息和二手信息。我们首先要问：源自何处？是否靠谱？ 投资以研究为基础，研究以信息为基础。你获取的信息是否违背常识？是否经得起刨根问底？是否经得起从原点开始推导？这都是我们需要问的。 感性和理性 投资人的瞬间情绪是影响市场波动的最直接力量或最后力量，研究和博弈都是理性层面，但最终决定投资人买卖行为的是情绪，而情绪是感性的。 为什么说机构投资者占比高的市场稳定性高？除了机构投资人在投资理念上相对成熟，研究力量上相对领先以外，另一个很重要的原因是机构投资人由于其“体量”比散户大，受制于流动性，“船大难调头”，使得其投资行为“被迫”理性，不能任性，不能感性。 以散户为主的市场为什么波动率大、投机性高？除了理念和研究力量方面的原因，另一个重要的原因是其有感性任性的基础——船小好调头，逻辑上也符合人性。 每个人都想赚快钱，都想博短差，从而实现快速致富，但如果把散户群看成一个整体，其很难实现纳什均衡，个体行为会损害别人利益——你低买高卖了，对应地，肯定有人高买低卖了。 独思和交流 投资的基础是研究，而高质量的研究需要和上市公司、分析师、同行等进行深入交流，以获取有效信息，并了解大众情绪。 只有交流又是明显不够的，需要给自己留足时间独立思考，静思容易激发投资创意，也容易尽早发现风险点。 换个角度，无论是分析师还是基金经理，交流越多，观点越容易被同化；反之，若不与同行交流，离市场太远，可保持独立，但一旦发生“群众运动”，将很被动。由于时间的有限性，基金经理要在独立思考和同行交流之间保持平衡。 1、产品交易系统报价精准，交易稳定、无滑点现象。2、手续费全国最低，9个点就能回本。3、沥青规格:10T、50T、100T。白银规格：5KG、30KG、50KG、100KG。4、银行托管资金（可到银行柜台签约),安全可靠。5、T+0双向操作，可做多做空，更多赚钱机会。6、交易时间全天24小时交易，报价实时与国际接轨，适合大众群体。7、认准唯一QQ： 609-397-608 老师全天在线指导。8、全国沥青白银技术交流QQ群295679394，（加群验证码181）微信： yichudesign 逆人性和顺人性 重阳投资倡导“投资是逆人性的游戏”。对于自有资本来说，别人贪婪时我恐惧，别人恐惧时我贪婪，这句话一般不会出错。巴菲特被人讥笑，往往是他要大赢的信号。 而对于资产管理行业，这句话要适当修正，要在逆人性和顺人性中间找平衡。 投资要选择差异化之路没错，但客户的心理承受能力未必像基金经理一样强大，且基金经理心中有底的策略，客户未必心