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TWS行业深度报告：解读TWS成长空间，探寻核芯动力 一、AirPods 引领行业，TWS 耳机成为可穿戴新贵 1、AirPods 横空出世，全新定义 TWS 耳机 TWS 为 True Wireless Stereo 的缩写，意为真无线立体声。传统的无线蓝牙耳机有头戴式、挂脖式等，两个扬声器之间都有 线材或头梁连接，体积较大，携带不便，而 TWS 真无线蓝牙耳机则是真正做到了“无线”。早在 2015 年，日本安桥公司便 已在 IFA 展上推出具有两个独立耳塞、中间无任何线材连接的真无线蓝牙耳机，但当时并未引起广泛关注。主要原因在于其 连接、续航及音质表现均不佳。 2016 年 9 月 8 日，苹果公司于秋季新品发布会上发布了 AirPods，使得 TWS 耳机真正意义上进入公众视野。同时，苹果在 当届发布会上还发布了首款没有 3.5mm 耳机孔的智能机 iPhone 7。这两款产品均是对过往消费电子产品形态的巨大革新，引 领了后来的产品形态创新。 作为首款取消 3.5mm 耳机接口的智能机，iPhone 7 通过减少手机外部接口，创新性地解决了智能手机易进水的缺陷，同时支 持 IP67 级别的防水功能。据 IDC 统计，2019 年内 IP68 防水等级的手机占比已达 13.02%，而 2017 年这一比例仅为 6.06%。此外，3.5mm 耳机接口模块的移除，也大为节省了手机内部空间，iPhone7 利用手机内部多余出来的空间放臵了一枚 Taptic Engine 震动马达，带来了更好的震动效果。 更大的手机内部空间和更好的防水功能使得其他手机厂商纷纷效仿，至今大部分的中高端机型已不再带有 3.5mm 耳机接口。这一趋势为 TWS 耳机带来强劲的市场需求，而 TWS 耳机的成熟也为手机无孔化发展提供了动力。 从用户体验角度来看，传统耳机的线材易缠绕，收纳和携带不方便，功能单一，而相比之下，TWS 耳机具有诸多优势：?（1）无线材，简化连接方式。TWS 耳机不需要像传统有线耳机一样插上音频线，也避免了传统蓝牙耳机线材摩擦带来的听诊器效 应，彻底的无线化使其可以实现取出即用，自动连接。（2）体积小，便携，易收纳。相比于传统有线耳机的线材易缠绕，头 戴式蓝牙耳机的体积庞大，TWS 耳机不仅轻便小巧，而且自带具有收纳功能的充电盒，易于随身携带，充电盒还能给耳机提 供更长的续航时间。（3）多重传感器智能控制，语音助手的新入口。TWS 耳机大多内臵运动加速传感器、光学传感器、语音 加速传感器等，能做到自动暂停、自动断连、触摸操控，更可作为语音助手接入口，极大提升了用户体验。 2、苹果公司持续引领，非 A 系公司快速跟进 AirPods作为苹果公司2016年的压轴产品，自发布后仅用时一个月就以26%的市占率成为美国销量最高的耳机。此外，AirPods 还带动了无线耳机的销售热潮，根据 Slice intelligence 数据，2016 年底，美国电商耳机市场中无线耳机占比大幅提升至 75%，显现出对传统耳机的强劲替代趋势。 2019 年 3 月和 10 月，苹果又相继推出了 AirPods2 和 AirPods Pro。两款产品都搭载了新一代 H1 主控芯片。其中 AirPods 2 更新了语音控制和无线充电功能。AirPods Pro 引入了 SiP 封装，进一步提高了内部元器件集成度，利用节省出的空间，加入 更多的传感器和芯片，实现了主动降噪功能，并且缩小了耳机整体尺寸，增加了其便携性，AirPods Pro 还通过结构改进实现 了 IPX4 级别的抗汗防水。一系列增值功能的引入是 AirPods 系列产品迈向高端耳机的重要一步，此外，苹果亦有望于 2020 年内发布全新的头戴式 AirPods 及入门款 AirPods。 摆脱了传统耳机物理连接的束缚，AirPods 展现了有线耳机和传统蓝牙耳机难以比拟的便捷舒适。市场也证明了这款产品的成 功，苹果公司在传统手机业务销量表现疲软的情况下实现了可穿戴设备营收的高速增长，2020 年第一季度可穿戴设备营收达 总营收的 10.9%，同比增长 36.9%，成为公司成长的主要驱动力。 AirPods 的成功，成功开拓了一款 IOT 新品类，也为业内厂商展现了 TWS 耳机的巨大发展机遇。三星、华为、小米、OPPO、vivo 等安卓手机厂商快速跟进，SONY、BOSE、森海塞尔、等传统音频设备厂商，乃至、等互联网公司也 纷纷推出自己的 TWS 耳机产品，还有部分专门生产 TWS 耳机的初创公司应运而生。 我们在此统计了 2017-2020 年间，各主流品牌厂商的 TWS 耳机产品。可见业内公司均在积极布局 TWS 耳机市场，新品发布 不断加速，呈现百花齐放的态势。（1）手机厂商：华为、小米等