盈利能力ROE对我国上市公司会计稳健性的影响.docVIP

盈利能力ROE对我国上市公司会计稳健性的影响 会计稳健性作为一种能够对投资者形成利益保护、协调上市公司各方面利益相关者利益冲突的机制,长久以来,一直被认为是会计确认和计量过程中最为重要的原则之一。近年来,随着全球资本市场的迅猛发展,各国监管部门都加大了对资本市场培育控制的力度,经济全球化以及资本市场信息技术的普及,使得各国的上市公司,除了要应对来自本国资本市场各方面竞争,更要面对来自国门之外的资本冲击。因此,如何保护本国资本市场中投资者的利益,保障本国资本市场长久健康发展问题,逐渐凸显。会计稳健性,这种上市公司会计盈余所表现出来的特性,将有助于投资者利益的保护。 国外广泛对会计稳健性的研究只有近30年的历史,而我国对于会计稳健性的研究起步更晚,到目前为止,仅仅只有十年有余。由于资本市场环境不同于国外,而学者的研究方法大多是借鉴国外较为成熟的研究范式,使得对于我国资本市场中会计稳健性的研究至今也没有形成比较统一的理论框架和研究结论。首先,对于会计稳健性在我国的存在性表示质疑；其次,对于会计稳健性这种原则导向下的盈余特性与规范此原则的会计准则之间的关系存在分歧。除此之外,许多学者对各种会计稳健性的影响因素进行了研究。 2002年,长安汽车公司由于在会计确认计量方面的违规操作,被有关部门限令整改。其违规行为包括；将销售给关联单位的期末未实现销售的存货确认为收入、不及时提取存货跌价准备、未经董事会决议随意变更有关坏账准备计提标准等。由于会计政策和会计估计存在可选择性,中间有大量的职业判断的弹性空间——可能因为掌握信息有限或者赖以判断的基础发生变化,导致会计估计与将要发生的事实出入较大,这可能被一些上市公司作为调节利润的工具。纵观此次事件,不难发现长安汽车公司的利润玄机就出在销售补偿费的计提以及存货跌价准备的计提问题之上。 调查中发现,长安汽车公司在会计处理中存在的问题,绝大多数都大大违背了稳健性原则的要求。在我国资本市场中,损害投资者,特别是损害中小投资者的事件屡见不鲜,比较有代表性的现象是上市公司配合庄家炒作二级市场。其大致轨迹一般为：机构制定坐庄炒作计划后与上市公司勾结,为了配合庄家筹码的高抛低吸,上市公司提供消息面的配合；发布坏消息或者中性消息,在市场资金纷纷出逃后,庄家逐步进入市场,低位吸纳筹码；配合消息面逐步抬高股价；坐庄末期公司发布重大利好消息,大量资金涌入后,庄家出货。与坐庄者、上市公司获利相反的是,不明真相的中小投资者遭受巨大利益损失。 除了与庄家配合,共同谋取中小投资者的利益,作为证券市场的主体,上市公司总是更强势。我国大多数上市公司都是由国有企业改制而成,国有股仍占有控制地位,股权分置使得中小股东在与企业的其他利益相关者的利益争夺中处于十分不利的状态,“内部人控制”现象严重。上市公司可以利用管理交易、股息政策等手段侵害中小投资者。所以中小投资者在与上市公司的博弈中处于劣势,而其利益受损的现象越加明显。 2010年9月6日,证监会加大对资本市场违法违规行为的打击力度,首次将“老鼠仓”基金经理移送司法。伴随而来的,是一系列以保护投资者为目的的整顿活动。2010年5月18日发布的《最高人民检察院、公安部关于公安机关管辖的刑事案件立案追诉标准的规定(二)》1对公安机关管辖的泄露内幕、内幕交易的连追诉标准做出了详细规定。例如,利用内幕信息从事证券交易50万元即可连追诉。 这些都使得相关伤害投资者利益的行为不断走向前台。在这种趋势下,本文力图在我国众说纷纭的会计稳健性的研究领域对会计稳健性作进一步研究,分析盈利能力不同的上市公司其会计稳健性表现特征的差异,并验证我国会计准则的变更对盈利能力不同的上市公司会计稳健性影响的不同。为了研究盈利能力对会计稳健性的影响,本文以委托代理理论为基础,分析盈利能力在会计稳健性的内部形成机制中的作用；通过不完全契约理论,分析会计准则在会计稳健性的外部形成机制中的作用,并进一步分析比较会计准则的变更条件下,不同盈利能力的上市公司会计稳健性变化程度及其差异；通过信息不对称理论将会计稳健性的形成机制相整合,并包括了制度因素、资本市场现状等。在理论的实证检验部分,通过盈余偏度度量、盈余股票-回报模型以及盈余-现金流模型三种方法的同时检验,验证不同盈利能力的上市公司会计稳健性确实存在显著差异。 同时,会计准则的变动,对不同盈利能力上市公司的会计稳健性影响也是不同的。从而,针对不同盈利能力的上市公司,应当采取不同的方法对其进行稳健性方面的控制。在从全新的角度对会计稳健性进行研究后,本文试图对我国会计稳健性存在的非普遍现象做出解释,并对此提出相应的政策性建议。本文共五部分,各部分主要内容如下：第一章：导论。 主要从我国资本市场中投资者利益频遭损失的案例入手,从投资者利益保护的角度,探讨会计稳健性的研究意义。