2023年半年度信用风险回顾：债券违约、商票逾期和非标违约半年度情况.pdfVIP

信用风险半年度回顾 2023年半年度信用风险回顾 ——债券违约、商票逾期和非标违约半年度情况 2023 年上半年新增违约主体较少，违约债券数量和规模较去年同期明显减少，违约率下降，违约主体 仍以民企和房地产企业为主。但其他负面信用事件如商票逾期、非标违约仍时有发生，给市场带来一定扰 动。一般而言，在“保标债”的大环境下，票据和非标的风险爆发早于债券，票据逾期和非标违约的情况对 债券的信用风险具有较好的预警作用，故分析票据逾期和非标违约案例对提示风险具有重要意义。2023 年 上半年的相关信用风险事件较2022 年同期有所增加，主要集中在债务压力较大的区域，如山东、云南、广 西、贵州等，但总体仍在市场预期之内。本文重点对2023 年上半年的境内外债券违约情况、非标违约和票 据逾期的发债主体、以及重要的信用风险事件进行分析，以期对风险区域、行业和主体提前预警。 信用风险半年度回顾 目录 一、债券违约篇 3 1.1、 2023 年上半年债券违约回顾 3 1.2、风险展望 6 二、商票逾期篇 8 2.1 、商票逾期情况 8 2.2 、城投主体的商票逾期 10 2.3 、商票逾期规模：地产、城投仍是重灾区 14 三、非标违约篇 16 3.1、非标违约总体情况 16 3.2、重点领域非标违约分析 19 3.2.1 城投 19 3.2.2 房地产 23 四、总结 24 信用风险半年度回顾 一、债券违约篇 1.1、 2023 年上半年债券违约回顾 1 2 2023 年上半年违约债券主体合计49 家，违约债券123 只，违约金额1,649.21 亿元 ，同比下降4 1.90%， 富力、龙光、华夏幸福和融创等房企在债务重组方面有所进展，受此影响境内外违约债券规模或有低估。从 境内外违约规模来看，2023 年上半年境内外违约规模分别为 1,482.27 亿元和 166.94 亿元，境内较2022 年 上半年上升48.24%，境外下降90.91% 。 图 2018-2023年上半年债券违约只数与金额 4,500.00 4,000.00 3,862.12 3,500.00 3,245.18 3,000.00 2,500.00