顺周期地产链化工品景气展望.pdfVIP

核心观点：短期内纯碱和聚合MDI，长期聚合MDI景气更佳 ◼ 报告亮点：目前市场上对于地产链化工品的分析侧重供给端，对于地产需求的分析不足，我们结合地产指标对地产链条 主要化工品的景气度进行了梳理与展望，并尝试拆分并测算每种化工品对应的地产需求用量。 ◼ 报告内容：分别梳理开工端、竣工端、消费端主要化工品的行业基本面，并对长短期景气度进行展望。 ◼ 核心结论：短期内钛白粉、聚合MDI和纯碱景气向上，长期来看减水剂、聚合MDI稳定向上，TDI长期存阶段性机会。 （本 篇报告内短期指1-3个月，长期指1年及以上） 23年地产需 地产需 类别 化工品 地产指引指标 领先性 求测算值 23年同比短期景气 短期景气支撑 长期景气 长期景气支撑 求占比 （万吨） 新开工，但指引较 供给格局改善 （21年 开工端 减水剂