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财务管理习题班第5章 第五章筹资管理（下）（客观题13′） 主讲老师：杨翠仙 1、多项选择题 下列有关公司刊行可变换债券正确的表述有（）。 可经过赎回条款来防止市场利率大幅上涨后需支付较高利息的损失 对附有回售条款的可变换公司债券拥有人而言，当标的公司股票价钱在一段时间内连续低于转股价钱达到一定幅度时，把债券卖回给债券刊行人，将有利于保护自己的利益 C.对设置赎回条款的可变换公司债券,当公司股票价钱在一段时间内连续高于转股价钱达到某一幅度时，公司会按预先约定的价钱买回未转股的可变换公司债券 D.设置回售条款最主要的功能是强制债券拥有者积极履行转股 权，因此又被称为加快条款 【答案】BC 【解析】 公司可经过赎回条款来防止市场利率大幅下降后需支付较高利息的损失。设置赎回条款最主要的功能是强制债券拥有者积极履行转股权，因此又被称为加快条款。选项A、D错误。 2、多项选择题 以下对于可变换债券的说法中，正确的有（）。 变换价钱越低，表示在既定的变换价钱下能变换为普通股股 2 票的数量越少 强制性变换条款是指在某些条件具备之后，债券拥有人必须将可变换债券变换为股票，无权要求偿还债券本金的条件规定 C.设置赎回条款能够保护刊行公司的利益D.设置回售条款可能会加大公司的财务风险 【答案】BCD 【解析】 变换比率=债券面值/变换价钱，所以变换价钱与变换比率是反向改动，所以选项A错误。 3、多项选择题 可变换债券筹资的优点有（）。 资本成本较低 筹资效率高 C.增强筹资灵活性 D.在设有回售条款时可增加公司筹资数额 【答案】ABC 【解析】 若公司股价长久低迷，在设计有回售条款的情况下，投资者集中在一段时间内将债券回售给刊行公司，加大了公司的财务支付压力，对公司不利。 4、判断题 认股权证本质上是一种股票期权，它能够和普通股同样取得红 3 利收入。（） 【答案】× 【解析】 认股权证本质上是一种股票期权，属于衍生金融工具，拥有实现融资和股票期权激励的双重功能。但认股权证本身是一种认购普通股的期权，它没有普通股的红利收入，也没有普通股相应的投票权。 投资者能够经过购买认股权证获得市场价与认购价之间的股票差价利润。 5、多项选择题 下列各项中，属于认股权证筹资特点的有（）。A、认股权证是一种融资促使工具B、认股权证拥有期权性 C、有助于改良上市公司的治理构造 D、有利于推进上市公司的股权激励体制 【答案】ACD 【解析】 认股权证筹资特点： 认股权证是一种融资促使工具 有助于改良上市公司的治理构造 有利于推进上市公司的股权激励体制注意：看清题干问的是什么。 4 6、多项选择题 优先股的性质有（）。 A、约定股息 B、权力优先 C、权力范围小 D、期权性 【答案】ABC 【解析】 约定相对于普通股而言，优先股的股利利润是股息预先约定的，也是相对固定的。 优先股在每年度利润分派和节余财产清 权利 优先偿分派方面，拥有比普通股股东优先的 性 权利。 质 优先股股东一般没有选举和被选举权， 对股份公司的重要经营事项无表决权。 权力仅在股东大会表决与优先股股东自己利 范围小 益直接有关的特定事项时，拥有优先表 决权。 7、多项选择题 5 根据公司因当年可分派利润不足而未向优先股股东足额派发股息，差额部分是否累计到下一会计年度，可分为下列各项中的（）。 A、强制分成优先股 B、非强制分成优先股 C、累积优先股 D、非累积优先股 【答案】CD 【解析】 根据公司因当年可分派利润不足而未向优先股股东足 额派发股息，差额部分是否累计到下一会计年度，可分为累积 优先股和非累积优先股。 优先股的种类 分类标准 分类 1. 股息率在股权存续期内是否调 固定股息率优先股 整 浮动股息率优先股 2. 分成的强制性 强制分成优先股 非强制分成优先股 累积优先股 所欠股息是否累计 非累积优先股 4.是否有权同普通股股东一同非参与优先股 参加节余税后利润分派参与优先股 6 5.是否能够变换成普通股 可变换优先股 不可变换优先股 6.是否享有要求公司回购优先股 可回购优先股 的权利 不可回购优先股 8、单项选择题 根据我国2014年起推行的《优先股试点管理办法》的规定，上市公司公然刊行的优先股，不属于应当在公司章程中规定的事 项是()。 采取固定股息率 在有可分派税后利润的情况下必须向优先股股东分派股息 未向优先股股东足额派发股息的差额部分应当累积到下一会计年度 优先股股东按照约定的股息率分派股息后，可同普通股股东一同参加节余利润分派 【答案】D 【解析】根据我国2014年起推行的《优先股试点管理办法》的规定，上市公司公然刊行的优先股，应当在公司章程中规定以下事项: 采取固定股息率；(2)在有可分派税后利润的情况下必须向优先股股东分派股息;(3)未向优先股股东足额派发股息的差额