汇率制度改革前后中国企业外汇风险暴露比较研究的中期报告.docxVIP

汇率制度改革前后中国企业外汇风险暴露比较研究的中期报告 本报告旨在研究汇率制度改革前后中国企业外汇风险暴露的变化情况。本次研究选取了2008年到2018年期间，上海和深圳证券交易所A股市场上的GEM指数和沪深300指数的成分股企业作为研究对象。通过对企业财务数据的分析和对其外汇资产、外汇负债和外汇现金流的监测，我们得出以下结论： 一、整体而言，中国企业在汇率制度改革前后的外汇风险暴露程度有所降低。其中，汇率制度改革前，企业总体外汇资产和外汇负债规模较小，外汇现金流收入相对较高，从而导致外汇风险水平较佳；而在汇率制度改革后，外汇市场逐渐放开，企业也更加注重外汇业务的开展，因此外汇资产、外汇负债规模明显扩大，外汇风险暴露有所上升。 二、不同行业之间外汇风险暴露程度差异较大。我们发现，在整个研究样本中，房地产、金融等行业的外汇风险水平相对较高，而制造业、能源等行业则外汇风险水平相对较低。 三、企业规模对外汇风险暴露程度的影响较为显著。本研究中，我们发现企业规模越大，其外汇风险水平相对越高。这主要是因为大型企业往往在跨国经营方面拥有更多的机会和需求，需要更多的外汇资金来支持经营活动，因此也更容易暴露在外汇风险中。 综上所述，本次研究发现，汇率制度改革对中国企业外汇风险暴露程度产生了一定的影响，整体而言风险水平有所降低，但不同行业和企业规模之间仍存在显著差异。该研究可为企业在全球化经营中制定合理的外汇风险管理策略提供参考。