期货交易制度与期货交易流程.pdfVIP

第五章 期货交易制度与 期货交易流程 ¨[目的与要求]对我国期货交易制度和期货 交易流程进行全面了解， 解期货交易各 项制度内容和期货交易流程中的有关概念， 掌握期货交易的指令类型、竞价成交方式、 结算方式和实物交割程序。 ¨[学习重点]期货交易制度的主要内容、期货 交易制度的主要内容、期货交易的指令类型、 竞价成交方式、结算公式的实际运用、实物 交割的概念和作用。 第一页，共四十二页。 第一节 期货交易制度 一、保证金制度：在期货交易中任何交易者必须按 照其买卖期货合约价值 一定比例交纳资金，用 于结算和保证履约。 1、结算准备金和交易保证金 · 结算准备金：是指会员为了交易结算，在交易所 专用结算帐户中预先准备 资金，是未被合约占用 保证金。 · 交易保证金：是指会员在交易所专用结算帐户中 确保合约履行 资金，是已被合约占用 保证金。 第二页，共四十二页。 2、保证金管理 ·保证金的收取是分级进行的，即期货交易 所向会员收取的保证金和作为会员的期货 公 向客户收取的保证金，分别成为会员 保证金和客户保证金。 ·保证金专户专存、专款专用、不得挪用。 ·经交易所批准，会员可用标准仓单或交易 所允许的其它质押物品充当交易保证金。 第三页，共四十二页。 3、保证金的调整 ¨经中国证监会批准，交易所可以调整交易 保证金。调整保证金主要基于以下几种 况： ¨第一、对期货合约上市运行的不同阶段规 定不同的交易保证金比率。 ¨参见下表： 第四页，共四十二页。 表表55--11 大大连连商商品品交交易易所所对对大大豆豆和和豆豆粕粕合合约约的的相相关关规规定定 交易时间段 大豆交易保证金 豆粕交易保证金 （元 手） （元 手） 交割月份前一个月第一个交易日 10% 10% 交割月份前一个月第六个交易日 15% 15% 交割月份前一个月第十一个交易日 20% 20% 交割月份前一个月第十六个交易日 25% 25% 交割月份第一个交易日 30% 30% 交割月份第五个交易日 50% 50% 第五页，共四十二页。 表表55--22 上上海海交交易易所所对对阴阴极极铜铜、、铝铝和和天天然然橡橡胶胶的的相相关关规规定定 交易时间段 阴极铜交易 铝交易 天然橡胶交易保 保证 比率 保证 比率 证 比率 投机 保值 投机 保值 投机 保值 交割月份的第一个交 10% 5% 10% 5% 10% 10% 易日 交割月份的第六个交 15%