公司治理评价体系中的利益相关者指标 .pdfVIP

24 主题文章 南开管理评论 2003 年第 3 期 利 益 相 关 者 是 公 司 治 理 评 价 体 系 中 不 可 或 缺 的 部 分,这与知识经济、网 络经济兴起的大背景以及对公司 社会责任的日益重视直接相关。O E C D 等公司治理原 则都 对利益相关者的权益保护等做出了规定,但目前的公司 治理评价体系中利益相关者指 标还是空白,本文试图做 出某种突破。 一、 公司治理中利益相关者的重要性 公司治理中考虑利益相关者的利益、鼓励利益相关 者的适当参与已经成为广泛接受 的观点, 《O E C D 公司治 理原则》 、英国 《H a m p e l 报告》 、 《美国商业圆桌会 议公司 治理声明》 等重要公司治理原则都把利益相关者放在相当 重要的位置;在德国、荷 兰、瑞士等欧洲国家,典型的 利 益 相 关 者 如 雇 员 等 , 对 公 司 治 理 的 参 与 是 非 常 普 遍 的,也反映了他们对利益相关者问题的重视。 中国证监会和国家经贸委在 2002 年初 出台了 《上市公 司治理准则》 (以下简称 《准则》 ,其中第六章专门规定了 公司治理中的利益相关者问题。从范围来讲, 《准则》 中 利 益 相 关 者 主 要 包 括 银 行 等 主 要 债 权 人 、 职 工 、 消 费 者、供应商和社区 等;从赋予主要权力来看,包括求偿 权、债权人和职工的知情权以及适当的参与权;从典型 做法来看,主要是公司与主要债权人的信息沟通,职工 与董事会、监事会和经理人员的直接 沟通与交流等。应 该说, 《准则》对利益相关者在公司治理中的地位、作用 和权力等方 面做了框架性的规范,从制度层面为中国上 公司治理评价体系中的利益相关者指标 ○ 执笔人 王 辉 市公司治理中利益相关者的利益保护奠定了基础。 可见,利益相关者问题已经成为现有公司治理框架不 可或缺的一部分,但是,公司治理评 价体系中缺乏相应 的指标显然不利于整体治理绩效的提高,不利于公司重 视和解决利益相 关者问题。因而,在公司治理评价体系 中充分考虑利益相关者指标,对于客观、全面地评价 公 司治理状况是非常必要的。 二、 已有公司治理评价体系中利益相关者的地位 但是,令人遗憾的是, 目前主要的公司治理评价体 系中利益相关者还处于一个空白状 态。 在著名的标准普尔公司治理评价体系中涉及到了 “金融相关者” ,但仅仅指股东。从 广义上讲,股东应属于利益 相关者之列,但由于股东在公司治理中的特殊重要性, 已经把它 作为单独的部分来考虑,所以该体系事实上并 未涉及其他利益相关者。戴米诺 (Deminor 评价体系特别 强 调 接 管 防 御 对 公 司 治 理 的 影 响 , 也 非 常 重 视 国 家 分 析,主要 指标包括股东权力和义务、接管防御的范围、 对公司治理的披露和董事会的结构与功能 四个方面,也 未涉及利益相关者问题。里昂证券 (亚洲 评价体系主要 集中于公司透明度、 对管理层的约束、董事会的独立性 和问责性,对中小股东保护等方面,涉及债务规模的合 理 控制以及公司的社会责任,一定程度上关注了利益相 关者问题。在国内,海通证券的公司治 理评价体系中, 关于股权结构、股东权利、财务及治理信息披露、治理 该将审计、咨询业务分业经营。另外,对同一家上市公 司采取双重审计的方法有助于 提高上市公司会计信息披 露质量,更有效减少和防止上市公司财务欺诈行为。最 后,上市公 司应按规定准确、及时地披露注册会计师的 审计意见。 (三 上市公司治理信息披露真实性 一般情况下,作为外部人,仅通过公开信息是无法完 全判断上市公司资料真实性的,但是 我们可以借助上市 公司及其相关人员违规历史记录 (这里真实性的评价是基 于对违规历 史的判断,如何通过现有会计数据判断真实 性还有待进一步研究 对上市公司的信誉予以评 判。 (四 上市公司治理信息披露及时性 在信息披露的时间上,我国采用定期与不定期相结合 的方式。定期的信息披露是必须 的,按照年报、中报、 季报的要求披露,将报告全文刊登于中国证监会指定的 互联网网站,将报告摘要