基于时变β的我国股票型开放式基金绩效评价的中期报告.docxVIP

基于时变β的我国股票型开放式基金绩效评价的中期报告 本中期报告基于2020年1月至6月的数据，以时变β指标为基础，对我国股票型开放式基金的绩效进行评价。 一、时变β概述 β值衡量了基金与市场的相关性，反映了基金的系统性风险水平。然而，在实际投资过程中，基金的风险并非始终保持不变，因此传统的静态β法评价绩效会有一定偏差。时变β法则考虑到市场环境的不断变化，更能准确评价基金的风险水平与绩效表现。 二、时变β应用于股票型开放式基金 按照时变β方法，我们将2019年的市场数据作为基础期，用每日股票收益率与市场收益率的协方差除以市场方差计算出每日β值。然后，将每个基金在该基础期的β值的中位数作为该基金的静态β值，再以该基金近6个月的β值与静态β值进行对比，计算出衡量基金风险调整绩效的时变β值。 三、基金表现 在本期评价中，我们选取了国内最大的10只股票型开放式基金作为研究对象。根据时变β值，我们将这10只基金分成了高风险组和低风险组。 高风险组包括南方中证500ETF联接、易方达中证全指证券公司ETF联接、华夏中证500ETF联接、富国中证红利ETF联接和广发中证500ETF联接等5只基金。其中，南方中证500ETF联接在本期时间内获得了最好的表现，时变β值达到了1.03，表明该基金的业绩在超额收益的同时承担了更高的风险；而易方达中证全指证券公司ETF联接虽然表现较好，但时变β值却相对较低，