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基于O-U过程的统计套利策略研究的中期报告 本研究旨在探讨基于O-U过程的统计套利策略。本篇中期报告主要介绍研究背景、研究模型和数据、研究方法及初步结论。 一、研究背景 经济中的金融市场存在许多不确定性因素，例如股票价格、利率和汇率等的变化。这些变化往往呈现出一定的时间相关性，因此，有统计套利策略来充分利用这些相关性，从而获得投资收益。 O-U过程是一种著名的随机过程，通常用于描述股价、汇率等资产价格随时间的演化过程。它具有自回归和移动平均的特点，并且在具有均值回归特性的时间序列数据上表现出色。因此，基于O-U过程的统计套利策略备受关注。 二、研究模型和数据 本研究采用针对欧元加元汇率和澳元美元汇率的O-U模型。 数据采用历史日频交易数据，时间跨度为2015年1月至2019年12月。数据来源为Bloomberg数据库和Yahoo Finance数据库。 三、研究方法 本研究采用以下方法： 1. 首先，基于ADF单位根检验和KPSS检验，判断时间序列是否具有平稳性。如果时间序列不具有平稳性，则需要进行差分或其他预处理方法。 2. 使用最大似然估计法（MLE）估计O-U模型的参数，包括漂移项、回归系数和扰动项方差。 3. 使用套利策略进行回测，包括均值回归策略和价差策略。在均值回归策略中，如果价格偏离了其均衡价值，则进行反向交易；在价差策略中，如果两种资产的价格偏离了它们的历史均值，则进行同向或反向交易。 4. 计算收益率并进行统计显著性检验。本研究使用的统计显著性水平为5％。如果收益率显著不同于零，则认为套利策略有效。 四、初步结论 经过初步的研究，我们得出以下初步结论： 1. 欧元加元汇率和澳元美元汇率两种资产价格变化具有时间相关性。 2. 使用O-U过程建模可以有效地捕捉两种资产的价格演化过程。 3. 基于均值回归和价差策略的统计套利策略可以在欧元加元汇率和澳元美元汇率两种资产价格变化中获得显著收益。 未来，我们将进一步测试和优化套利策略，并扩展研究对象到其他交易品种。