【行业研报】联合资信-离岸债券系列研究之二：揭秘大湾区债券_市场营销策划_重点报告20230804_.docxVIP

研究报告 1 离岸债券系列研究之二：揭秘大湾区债券 联合资信 主权部|程泽宇 主要观点 2022 年 12 月，深交所发布《大湾区债券平台跨境债券挂牌业务试点指引》，启动大湾区债券平台跨境债券产品挂牌服务试点工作。《指引》明确，大湾区债券平台定位于跨境债券的信息披露及相关服务，试点范围为在中国香港地区面向专业机构投资者发行的离岸人民币债券产品。目前，大湾区跨境债券融资主要有三个重要路径，分别是以熊猫债为代表的境内外国债、以中资美元债为代表的境外国际债，以点心债和莲花债为代表的离岸人民币债券，其中中资美元债、点心债和莲花债为离岸债券。另一方面，粤港澳大湾区建设和绿色债券市场受到政府的高度重视，以粤港澳大湾区绿色债券市场为支点，有助于提升我国绿色债券市场的国际影响力，并推动人民币的国际化。 PAGE 10 PAGE 10 研究报告 （一）大湾区债券的定义目前，关于大湾区债券的概念并无标准定义，市面上主要有两种观点：一是从募集资金角度，市场将募集资金用于大湾区建设的债券均定义为大湾区债券，且主要集中在大湾区专项债，即大湾区“2（特别行政区）+9（珠三角城市）”的城市主体所发行的地方政府专项债，既包含跨境债券也包含非跨境债券。在此基础上，境内外金融信息服务商开发了多种大湾区债券指数，例如，上海清算所发布粤港澳大湾区债券指数，中国外汇交易中心发布