融资融券业务课件及案例分析.pptxVIP

双融业务-融资国信证券为被授权可以进行融资融券的证券公司，张三为国信证券客户，国信证券对其授信额度分别为90万和10万。客户提交的可冲抵保证金的证券A市值为100万，折算率为60%，融资融券的保证金比例均为90%，融资融券后市场整体上涨30%融资业务张三的100万市值股票可以折算为保证金100*60%=60万。张三的最大融资金额=保证金/保证金比例=60/90%=66.7万。未超过张三的授信额度，客户可以向证券公司融资66.7万张三融资66.7万买入长江电力，市值整体上涨30%，张三股票总市值为（100+66.7）*130%=216.71故担保比例=担保物价值/负债=216.71/66.7=325%（目前交易所规定，担保比例低于130%，必须及时补充、替换担保物，否则可能会被证券公司强制平仓,担保比例高于300%，客户可以提取担保物）张三的保证金余额=（100*130%+66.7*30%）*0.6-60=30万，客户可以新增融资融券，也可以提取担保物。 双融业务-融券1.张三的100万市值股票可以折算为保证金100*60%=60万。2.张三的最大融券金额=保证金/保证金比例=60/90%=66.7万。3.张三的融券授信额度为10万，实际只能融券10万。4.张三的保证金余额=100*0.6-10*0.9=51万，张三可以新增融资，但不能新增融券。张三的保证金余额=【100*130%+（10*100%-10*130%）】*0.6-9=67.2万“就像向银行借钱一样，获得证券公司的授信额度也有一系列的审批手续。首先得有100万以上的证券资金，还得有18个月以上的交易经历，还要提供房产等财产证明。” 融资融券最长不超过6个月，期限顺延的，不超过“交易恢复日”和“30个自然日”两者之间的较短期限。了结交易方式：一是客户通过卖券还款或直接还款（买券还券或直接还券）；二是因触发合同约定平仓条件而被证券公司强制平仓。目前可供融资的股票标的为90只，可供融券的标的股票为20只。首批6家融资融券试点券商将采取固定融资利率7.86%和融券费率9.86%。（二）套期保值1.含义： 两面下注、反向操作、均等相对利用一个市场的盈利来弥补另一个市场的亏损，在两个市场之间建立一种相互冲抵的机制以转移风险只要整体不亏或少量亏损就达到目的。两个前提条件：（1）同种商品的期货价格走势与现货价格走势一致；（2）随着期货合约到期日的临近，期现两价趋向一致。　套期保值与投机项目套期保值投机交易交易对象 以现货和期货两个市场为交易对象 以期货市场为对象，一般不做现货交易 交易目的 不是为了获取高额利润，而是对现货交易进行必要的风险转移 以较少投资做高速运转，以获取较大利润 交易方式 用一个市场的盈利去弥补在另一个市场的亏损利用期货市场的价格波动进行买空卖空和套期图利交易交易风险 风险较小 风险较大 交易时间现货市场期货市场3月1日卖出60万磅豆油每磅0.28美元 买进6月份期货合约10张（每张6万磅）每磅0.285美元5月31日买进60万磅豆油每磅0.33美元 卖出6月份期货合约10张每磅0.335美元 交易结果每磅损失0.05美元 每磅盈利0.05美元 豆油现货价格上涨的情况交易时间现货市场期货市场3月1日卖出60万磅豆油每磅0.28美元 买进6月份期货合约10张（每张6万磅）每磅0.285美元5月31日买进60万磅豆油每磅0.26美元 卖出6月份期货合约10张每磅0.255美元 交易结果每磅盈利0.02美元 每磅损失0.03美元 豆油现货价格下跌的情况利率期货套期保值性实例某年4月15日，现货市场的国库券贴现率为10%,某人预期一个月后可收到100万元的款项，他准备将这笔款项投资于3个月期的某国国库券，但预测一个月内利率将大幅下降，他买进1张同年6月到期的国库券期货合约，以实行多头保值。日期 现货市场 期货市场4月15贴现率10%,国库券价格90，拟投资以88.5的价格买进1张6月份到期的国库券期货合约5月15收到100万美元，以92.5的价格买入3个月期的国库券以90.8的价格卖出1张6月份到期的国库券期货合约损益1000000 ×（7.5％－10%) ×90/360=-6250（美元）（90.8－88.5)/0.01 ×25 ×1=5750 （美元）结果－500美元冯先生与吴女士1998年结婚，婚后有一子冯宁，一女冯玉。2002年冯先生因意外去世，留下5万元遗产。2005年，吴女士带着两年孩子改嫁给赵先生。结婚初期二人感情融洽，对孩子视如已出，并出资10万元与朋友同共经营了一家公司，占有50%的股份。2008年冯先生的父亲去世，留有遗产6万元，并留下自书遗嘱，将全部财产留给妻子姜昕，冯先生还有一个残疾的妹妹，靠着母亲生活。2010年赵先生在生意中结识了金女士，并