数字经济概论 第8章 数字金融.ppt

数字经济概论 Introduction to the Digital Economy 第8章 数字金融 Introduction to the Digital Economy 中国人民大学出版社 北京 第8章-大纲 1 数字货币 理论基础 发展动态 风险管理 3 传统金融服务的线上延伸 发展动态 风险与监管 2 第三方支付 发展动态 典型业务模式 第三方支付机构的拓展 5 互联网金融平台 理论基础 P2p融资 众筹融资 4 大数据金融 大数据金融的特征 业务模式与典型案例 风险与监管 1 数字货币 理论基础 定义 央行数字货币也被称为法定数字货币，是以国家作为发行主体、以国家主权作为信用背书的国家中心化法定数字货币。 安全性 央行数字货币系统的基础设施和参与者都应该对网络攻击和其他威胁具有极强的抵抗力，这还应包括确保有效防止假冒。 强大的法律框架 央行应拥有明确的授权以支持其发行央行数字货币。 接受和可使用 央行数字货币应该在许多与现金相同的交易类型中可用，包括销售点和个人对个人。这将包括一些进行离线交易的能力(可能在有限的时间内并达到预定的阈值)。 安全性 央行数字货币系统的基础设施和参与者都应该对网络攻击和其他威胁具有极强的抵抗力。这还应包括确保有效防止假冒。 标准化 央行数字货币系统(基础设施和参与实体)将需要符合适当的监管标准(例如，提供CBDC转移、存储或托管的实体应遵循与提供现金或现有数字货币类似服务的公司相同的监管和审慎标准)。 （一）央行数字货币 1 数字货币 理论基础 定义 私人数字货币是一种去中心化的、不以国家信用背书的加密货币。主要依赖于密码学原理来控制交易单位创造和确保交易安全的交易媒介。目前，私人数字货币的底层运行机制基本为区块链。 区块链特性 分布式分类账：“分布式分类账”是指交易信息不需要再记录在第三方组织上来确保是否有记录存在，而是平均分布在区块链的所有节点上，即区块链的每个节点上都记录着交易信息。 (2) 不可篡改性：当前对区块链上的交易信息进行加密主要使用的是哈希算法。哈希算法最主要的特征就是非常容易加密，而要对其进行逆转是几乎不可能的。 (3) 可追溯性：区块链是由信息区块通过加密算法记录交易信息。如果区块的交易信息被认证、接受，则加入从而逐步形成链条，它可以理解为一个严格按照时间顺序排练的交易信息记录簿。 基于区块链技术的加密私人数字货币特征 （1）去中心化 （2）可编程性 （3）以密码学算法实现安全验证 （4）可全世界流通 （5）币值不稳定 （二）私人数字货币 1 数字货币 发展动态 含义 数字人民币是人民银行发行的数字形式的法定货币，由指定运营机构参与运营，以广义账户体系为基础，支持银行账户松耦合功能，与实物人民币等价，具有价值特征和法偿性。 特征 1. 兼具账户和价值特征 2.不计付利息 3.低成本 4.支付即结算 5.匿名性（可控匿名） 6.安全性 7.可编程性 与其他电子货币比较 载体形式：数字钱包APP 债权关系：央行负债 准备金制度：100%缴纳准备金 无限法偿性：是 货币供应量层次：M0 交易方式：在线/离线支付 计付利息：无 （一）数字人民币 1 数字货币 发展动态 ? 央行数字货币 比特币 Libra 发行机制 中心化 去中心化 中心化 信用背书 政府信用 无 100%挂钩储备资产（货币和国债） 发行数量 无限 上线2100万个 无限 流通范围 各国境内 全球 全球（前期以Facebook用户为主） 央行数字货币、比特币与Libra的比较 1 数字货币 风险与监管 存在的风险 1.安全性风险：数字货币是在互联网上的匿名交易，参与者几乎不受监管。 2.系统性风险：数字货币为资本的跨境流动提供了新的通道，资本可以通过数字货币在全球内自由流通，提升了引发系统性风险的概率。 3.流动性风险：流动性风险指数字货币因供给量限制和交易量变动引发价格剧烈波动，使得市场未能有效运行。 4.法律风险：数字货币是存在法律风险的，即其容易成为不法分子进行洗钱、逃税、赌博、非法融资等犯罪活动的手段和工具。 监管建议 1.安全性风险：数字货币是在互联网上的匿名交易，参与者几乎不受监管。 2.系统性风险：数字货币为资本的跨境流动提供了新的通道，资本可以通过数字货币在全球内自由流通，提升了引发系统性风险的概率。 3.流动性风险：流动性风险指数字货币因供给量限制和交易量变动引发价格剧烈波动，使得市场未能有效运行。 4.法律风险：数字货币是存在法律风险的，即其容易成为不法分子进行洗钱、逃税、赌博、非法融资等犯罪活动的手段和工具。 2.第三方支付 1998年到2003年 首信易支付 支付宝等 早期发展阶段： 互联网作为新生事物 2003年到2012年 多种支付方式 爆发式增长阶段： 移动