财务管理课程设计42812404.docxVIP

财务管理课程设计一、公司简介 康佳集团成立于 1980 年 5 月，坐落在风光秀丽的深圳湾畔。经过二十多年的快速发展，康佳已成长为总资产 100 亿元、净资产 30 亿元、年销售收入 130 多亿元的大型电子信息产业集团，和境内外上市的公众股份制公司。公司现有总股本 6.02 亿股，华侨城集团为第一大股东。 公司主导业务涉及多媒体消费电子、移动通信、白色家电、信息网络、汽车电子，以及上游元器件等多个产业领域。是中国彩电行业和手机行业骨干龙头企业，曾连续四年位居中国电子百强第 4 位，是国家 300 家重点企业和广东省、深圳市重点扶持发展的外向型高科技企业集团。 康佳集团自成立伊始就确立了科技兴企的发展战略。面对强大的竞争对手 和日益严峻的市场环境，早在上世纪九十年代初，康佳在国内同行中率先建立 了产品技术研发中心，并以先进的研发理念和不断创新的研发体制一步步实践 着引领潮流的远大目标。目前，康佳已在彩电和手机研发领域掌握了诸多关键 技术和部分核心技术，并且形成了独特的产品研发优势。 在二十多年的风云际会中，在中国本土乃至国际市场上，康佳公司精耕细 作、悉心打造，在全球范围内建立起了体系完备、响应快速的营销网络。目前， 公司在国内拥有 80 个营销分公司、数百个销售经营部，以及 3000 多个服务网点。在国际市场上，康佳通过设立分公司、设置商务代表处、海外建厂，以及建立客户联盟等多种方式，初步形成了能够满足全球化战略的市场运营体系。目前，公司的海外业务已拓展至南亚、东南亚、中东、澳洲、非洲、欧洲和美洲等 80 多个国家和地区。康佳正在以一个世界级电子企业的形象出现在国际市场上。 未来的康佳，以消费多媒体电子、移动通信、信息网络和汽车电子为核心 业务，以构建技术领先型的跨国公司为奋斗目标，致力于打造一间业务多元化 和市场多元化、具有全球影响力的电子信息产品制造企业，成为具有全球竞争 力的强势电子品牌。 二、财务分析偿债能力分析 短期偿债能力分析 短期偿债能力是指企业在一定的时期（一年或一个营业周期） 短期偿债能力是指企业在一定的时期（一年或一个营业周期）内以流动资 产偿还流动负债的能力。短期偿债能力的大小，主要取决于营运资金的大小及 资产变现速度的快慢。反映短期偿债能力指标主要有：流动比率、速动比率、 现金比率。 表 表 2-1 康佳短期偿债能力指标 流动比率 1.41 1.38 1.24 速动比率 0.87 0.98 0.86 现金比率 0.14 0.13 0.08 指标年 指 标 年份 2007 2008 2009 流 （2-1） 动 比 率 = 流 动 资 产 / 流 动 负 债 该指标反映企业运用流动资产变现偿还流动负债的能力，同时也能反映企业承受流动资产贬值能力的强弱。通过计算发现，康佳的流动比率在三年时间内逐年下降。造成这种结果的重要原因之一是企业的低成本筹资政策，因为流动负债的筹资成本要低于长期负债，甚至没有成本。该政策在给企业带来经济上利益的同时也付出了相应的代价：企业的短期偿债能力低下导致财务风险的增加。为此企业应及时对流动负债进行有效监控，根据偿债需要及时调度资金， 确保及时清偿到期债务。 速动比率 速动比率=（流动资产-存货-其他流动资产）/流动负债 （2-2） 该指标剔除了存货等变现能力较弱的流动资产，用于衡量企业用货币和信 用资产来偿还债务的能力。从表2-1可以看出康佳的速动比率维持在中等水平， 但是低于1，说明短期偿债能力偏低。 现金比率 现金比率=现金及现金等价物期末余额/流动负债 （2-3） 该指标反映企业用现金及现金等价物偿还债务的能力。该指标三年来逐年 下降，说明企业的短期偿债能力确实存在比较严重的问题。 综合以上三个指标的分析，可以比较充分的说明康佳的短期偿债能力不强。 为此，公司有必要加强即将到期债务的监控力度和现金的调度能力，否则可能由此引发较为严重的财务危机，进而引起信任危机。 长期偿债能力分析 长期偿债能力是指企业按期支付利息和到期偿还本金的能力。在企业正常 生产经营的情况下，企业不能依靠变卖资产从而偿还长期债务，而需要将长期 借款投入到回报率较高的项目中得到利润来偿还到期债务，长期偿债能力主要 从保持合理的负债权益结构角度出发，来分析企业偿付长期负债到期本息的能 力。长期偿债能力指标主要包括：资产负债率、产权比率、利息保障倍数。 指标年份 指 标 年份 2007 2008 2009 资产负债率 0.59 0.6