2021下半年宏观经济和资产配置的十个框架.docx

下半年宏观经济和资产配置的十个框架 1 目录 1.大宗商品上涨的分析框架 2 2.美债利率上行的分析框架 4 3.美联储 taper的分析框架 8 4.出口的预测框架 14 5.制造业投资的分析框架 18 6.消费的分析框架 22 7.房地产投资的预测框架 26 8.基建投资的预测框架 28 9.货币政策的分析框架 33 10.通胀分化下的资产分析框架 37 11.风险提示 40 2 二季度以来，宏观对市场的影响日益显著，尤其是来自海外的因 素。如果我们回头来看年初的市场预期，不难发现上半年中国经济的 表