2022年汽车行业新能源渗透率进一步提升【34页】.pptx

01证券研究报告 * 请务必阅读最后一页免责声明*2022年4月20日3月车市平稳向上，新能源渗透率进一 步提升——2022年3月汽车市场分析下载日志已记录，仅供内部参考，股票报告网 证券研究报告3月车市看点13月车市平稳向上，新能源乘用车渗透率达24.7%受上海、吉林等地疫情因素影响，3月车市同比增速短期承压，但由于芯片供应较2月有所恢复，3月车市呈现平稳向上走 势。汽车3月汽车销量223.4万辆，同比-11.7%/环比+28.4%。新能源汽车3月销量48.4万辆，同比+114.1%/环比+43.9%。22M3新能源乘用车渗透率达24.7%，环比+3.1%。电动化助推自主销量同比劲增25.7%分价格来看，3月5万以下市场有所回暖，15-30万乘用车市场趋势持续向好，20万以上市场新能源渗透率提升明显。分系别来看，22M3德系、美系销量同比有所下滑，自主以25.7%的同比增速带动整体销量增长，贡献销量达91.3万辆。以 长安、吉利、长城、比亚迪为代表的自主车企产品力和竞争意愿持续提升，22M3自主乘用车市占率达49%，为市场平稳增 长贡献主要销量。疫情制约自主龙头产销释放，复工在即，22H2有望开启新一轮行业复苏疫情导致供应链受阻，乘用车产销短期承压，3月批发销量同比-0.6%，较年初预计的9.4%下滑10.0%，分因子拆分来看， 缺芯和疫情分别贡献-5.4%和-4.6%。上海、吉林两地复产复工逐步推进，目前吉林已全面社会化清理，一汽已全面启动复工，供应链复产复工稳步推进；上海 地区车企正在稳步推进复工计划。疫情期间压抑的需求会在复工后陆续释放，22H2的新一轮汽车周期复苏将更为确定。风险提示：房地产对消费挤压及原材料成本超预期上升令行业毛利率低预期恢复；全球芯片紧缺对汽车供给约束超预期导 致销量不及预期；市场复苏不及预期 证券研究报告* 请务必阅读最后一页免责声明目 录C O N T E N T S电动化助推自主销量同比劲增 25.7%电动化加速厂商及车型竞争格局 重塑033月车市平稳向上，新能源乘用车渗 透率达24.7%012023月重点上市新车04风险提示05 3月车市平稳向上，新3证券研究报告01. 能源乘用车渗透率达 24.7% 013月车市平稳向上，新能源乘用车渗透率达24.7%3月汽车销量223.4万辆，同比-11.7%/环比+28.4%图1：汽车月度批发销量（单位：万辆，%）1-3月汽车累计销量650.9万辆，同比累计+0.2%图2：历年1-3月乘用车批发销量（单位：万辆，%）资料来源：中汽协，民生证券研究院乘用车/商用车月度销量滚动12个月同比-1.8%/-24.6%图3：汽车月度批发销量滚动12个月同比增速（单位：%）资料来源：中汽协，民生证券研究院3月乘用车占比83.5%，同比+9.2pct图4：汽车批发销量结构（单位：%）资料来源：中汽协，民生证券研究院资料来源：中汽协，民生证券研究院4证券研究报告 013月乘用车销量186.4万辆，同比-0.6%/环比+25.1%图5：乘用车月度批发销量（单位：万辆，%）1-3月乘用车累计销量554.5万辆，同比累计+9.0%图6：历年1-3月乘用车批发销量（单位：万辆，%）资料来源：中汽协，民生证券研究院SUV/轿车月度销量滚动12个月同比-1.5%/-1.7%图7：乘用车月度批发销量滚动12个月同比增速（单位：%）资料来源：中汽协，民生证券研究院3月SUV/轿车占比47.0%/46.8%，同比+0.2pct/+0.3pct图8：乘用车批发销量结构（单位：%）3月车市平稳向上，新能源乘用车渗透率达24.7%资料来源：中汽协，民生证券研究院资料来源：中汽协，民生证券研究院5证券研究报告 资料来源：中汽协，民生证券研究院客车/货车月度批发销量滚动12个月同比增速-15.9%/+23.2%图11：商用车月度批发销量滚动12个月同比增速（单位：%）资料来源：中汽协，民生证券研究院3月商用车中客车/货车占比约10.2%/89.8%图12：商用车批发销量结构（单位：%）013月商用车销量37.0万辆，同比-43.5%/环比+47.7%图9：商用车月度批发销量（单位：万辆）1-3月商用车累计销量96.5万辆，同比累计-31.7%图10：历年1-3月商用车累计批发销量（单位：万辆，%）3月车市平稳向上，新能源乘用车渗透率达24.7%资料来源：中汽协，民生证券研究院资料来源：中汽协，民生证券研究院6证券研究报告 013月新能源汽车销量48.4万辆，同比+114.1%/环比+43.9%图13：新能源汽车月度批发销量（单位：千辆，%）1-3月新能源汽车累计销量125.7万辆，同比累计+138.6%图14：历年1-3月新能源汽车累计销量（单位：万辆，%）资料来源：中汽协，民生证券研究院3