达芙妮估值报告.pdfVIP

北京大学光华管理学院案例大赛初赛案例分析报告 梧桐树下整理 案例介绍 鞋类相对服装对人的修饰性稍弱，在服饰中扮演以“饰”为主的角色，因此女鞋消费 梧桐树下整理 觉醒较晚，直到近年女鞋市场才经历了高速发展。而国内女鞋品牌大多定位于中高端市 场，例如百丽国际、千百度、星期六等。但在中低端女鞋市场中有较大影响力的只有达 芙妮。达芙妮通过更加灵活的街边店模式得以迅速扩张，成为中国女性喜爱的女鞋品牌， 连续十六年保持同类产品全国销量第一。此外，达芙妮作为高成长公司却保持每年30% 的较高股利支付率，违背了成长型公司股利政策的一般规律，导致其现金流压力增大。 因此我们选择达芙妮国际控股有限公司对其进行详细的分析估值，为投资者挖掘投资机 会。 本案例分析报告采用“瀑布流”方法对达芙妮国际进行估值。我们首先介绍了达芙 妮国际所处的宏观和行业环境，并分析了女鞋行业的市场前景与行业格局以及达芙妮公 司在行业中的地位和其主要竞争对手。接着我们分析达芙妮国际的公司概况和业务情况， 在此基础上我们分析了达芙妮的主要财务比率和其盈利质量，并与其主要竞争对手百丽 进行对比。然后基于以上分析并结