沪深300股指期货基本功能实证研究的中期报告.docxVIP

沪深300股指期货基本功能实证研究的中期报告 本研究旨在对沪深300股指期货基本功能进行实证研究，以了解其在中国股市的作用及对投资者的影响。本报告为中期报告，主要探讨研究方法和初步结果。 一、研究方法 1. 数据来源：使用Wind数据库获取沪深300股指期货、沪深300指数及相关基础数据。 2. 研究时间：研究时间跨度为2012年1月至2017年12月，共计73个月。 3. 研究内容：本研究将分别对沪深300股指期货的价格发现、风险传导、对冲与套利等方面进行研究。 4. 研究方法：使用时间序列分析、协整分析、VAR模型和GARCH模型等经济统计方法进行实证研究。 二、初步结果 1. 价格发现：研究结果显示，沪深300股指期货对现货市场的信息传递作用明显，期货市场的价格发现功能相对较为充分。 2. 风险传导：研究结果表明，沪深300股指期货的交易活动对现货市场的波动率有显著的传导效应，但该效应仅体现在短期波动上。 3. 对冲与套利：对冲和套利是使用期货市场的主要目的之一，研究结果表明，沪深300股指期货的对冲与套利效果较为显著，能够有效降低投资组合的风险和成本。 三、结论及启示 1. 沪深300股指期货在中国股市发挥了重要的价格发现和风险管理作用，为投资者提供了有效的投资手段。 2. 期货市场不仅能够为投资者提供更多的投资选择，同时也能促进股市的健康发展。 3. 在实践中，投资者需要充分了解期货市场的特点和机制，并进行有效的风险管理和对冲操作。 4. 本研究的方法和结果可为期货市场的进一步研究和监管提供参考。