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第五章 企业筹资决策 山西大同大学职院管理系版权所有 第五章 企业筹资决策 本章要解决的主要问题： Ⅰ.资本成本 Ⅱ.杠杆利益与风险 Ⅲ.资本结构 10/15/2023 山西大同大学职院管理系版权所有 2 第五章 企业筹资决策 第一节 资本成本 第二节 杠杆原理与风险 第三节 资本结构 10/15/2023 山西大同大学职院管理系版权所有 3 第一节 资本成本 w 资本成本是企业筹资管理的主要依据，也是投资管 理的重要标准。只有当投资项目的投资报酬率高于 资本成本时，资金的筹集和使用才有利于提高企业 的价值。 w (一)资本成本的概念和作用 w 1．概念 资本成本是指企业筹集和使用资本必须 支付的各种费用，主要包括筹资费用和用资费用。 计算公式为： 10/15/2023 山西大同大学职院管理系版权所有 4 资本成本(K)＝ 10/15/2023