公司财务管理ppt课件 第六章.pptxVIP

资本成本与资本结构 学习 目标：要求通过本章学习，认识资 ed wit A p ri file 5. ， 资 本PP CC杠llii p握p目oo 财33. 本成本的意义，熟悉资本成本估算的基 确定的基本思路、方法及考虑因素。 Evaluation only. 第六章 1 • 资本成本及其估算 • 杠杆效应 ed it A p s . li es for .NET 3.5 Client Profile 5. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 第六章 资本成本与资本结构 Evaluation only. 2 • 指企业筹集和使用资本必须支付的各种费用， 即筹资费用( 手续费、 咨询费等) 和占用费用 (利息、股利E)vvaluation only. 产生的一个财务概念 。 • 资本成本具有一般产品成本的基本属性， 但它 • 资本成本与资金时间价值既有联系又有区别。 ed it s o e的..S性llid s for .NET 3.5 Client Profile 5. •CC y ig 2 4 2 1 p e用P y d离.而 资本成本及其估算 又不同于一般的产品成本 。 3 • 资本成本在企业筹 • 资本成本在投资决策 资决策中的作用 中的作用 • 4、确定最优资本结构 的主要参数 • 3、企业选用筹资方式 的重要标准 • 1、影响企业筹资总额 • 1、利用净现值指标时 的重要因素 Evaluation n本lly成.本作折现率 ed it 、A o e择..S资lli e or . E2 . ll部ie t益P o ile 5. 的C y i ht 2004-2011 y d基.准 率 oo资ss 收 AA标ss 资本成本及其估算 4 • 债券资本成本 Evaluation only. ed with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5. • 借款资本成本 Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 单项资本成本的估算(1 ) • 方法： 现金流量贴现法 5 6 利息的节税作用会吸引公司更多地利用负 债筹资方式。但是，如果公司没有利润， 则不能享受 al a io n节lly税.利益。所以， ed wit s o e的..S公llid s o .，N T 的..5 l际iie t r file p r前iig t 004-2011 Aspose Pty Ltd. 5. • 优先股资本成本 Evaluation only. 万元， 年利率为8% ，期限为20年 • 某企业发行100万优先股，筹资费率为4% ，每 ed it p e假..S设lli e o .