财务管理第03章固定资产投资.pdf

第03章 固定资产投资 ➢固定资产投资概述 ➢固定资产投资中的现金流量分析 ➢固定资产投资决策的评价方法 ➢固定资产投资决策方法的应用 第一节 固定资产投资概述  一、投资的含义与类型  投资是企业为了在将来获取收益而向一定 对象进行的 投放行为。 投资分类 投资对象 生产性资产投资 有价 投资 投资收回时间 长期投资 短期投资 投资方向 对内投资 对外投资 投资项目风险程 确定性投资 度 风险投资 投资的影响程度 战术性投资 战略性投资 二、固定资产投资特点  投资数额大  投资周期长  投资风险大  决策程序 ◼ 目标选择 ◼ 提出方案 ◼ 可行性研究 ◼ 决策 ◼ 执行 ◼ 反馈 第二节 固定资产投资中的现金流量分析  一、在固定资产投资决策中采用现金流量 的  现金流量是企业可动用的  更具客观性  考虑 时间价值  整个固定资产投资有效年限内利润总额与 现金流量总额相等。  【例3-1】某企业购入设备生产产品，预 计设备价款330 000元，预计使用年限5 年，预计设备报废变现净收入50 000元， 与税 定的数额一致。该项目配套流动 资产投资120 000元。设备投产后每年 预 计实现现金收入240 000元，经营期 内年 成本均为115 000元，企业所 得税率 为25%，固定资产采用直线折旧 法，则 该项目的现金流量见表3-1。 表3-1 投资项目现金流量与利润的关系 单位：元 年份 0 1 2 3 4 5 合计 项目 固定资产投资 －330 000 -450 000 流动资产投资 －120 000 现金销售收入 240 000 240 000 240 000 240 000 240 000 成本 115 000 115 000 115 000 115 000 115 000 折旧额 56 000 56 000 56 000 56 000 56 000 280 000 税前利润 69 000 69 000 69 000 69 000 69 000 345 000 所得税 17 250 17 250 17 250 17 250 17 250 净利润 51 750 51 750 51 750 51 750 51 750 258 750 固定资产变价收入 50 000