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中国上市公司股利政策实证研究的中期报告 本研究的中期报告旨在评估中国上市公司股利政策的实际情况，研究其对公司治理和投资者收益的影响。以下为研究结果的摘要： 1. 股息配送情况 在研究的样本中，约有70%的公司在过去5年内有过向股东派发现金股息的经历。在这些公司中，股息支付率（股息与净利润之比）的平均值为23.9%。 2. 股利政策的变化 在研究的样本中，约有53%的公司在过去的5年中有过股利政策的变化，包括增加、减少或保持不变。其中，增加股息支付率的公司比减少的公司多，这表明越来越多的公司愿意向股东支付现金股息。 3. 公司治理和股息支付率的关系 研究结果显示，高质量的公司治理和较高的股息支付率呈正相关关系。即，公司治理越好，股息支付率越高。这表明，公司治理的改进可以促进股息支付率的提高。 4. 股息支付率和股价表现 研究结果还显示，股息支付率对股价表现的影响是显著的。在高股息支付率的公司中，股价表现比低股息支付率的公司要好。这表明，高股息支付率可以吸引更多的投资者，提高公司的市场知名度和吸引力。 5. 对投资者的建议 基于我们的研究结果，我们建议投资者关注高股息支付率的公司，特别是那些公司治理质量较高的公司。这些公司可能具有更好的股票表现，并为投资者带来更高的回报。同时，投资者还应该注意公司股利政策的变化，以便根据变化相应地调整投资策略。