农林牧渔行业主要看点.pptxVIP

饲料-养殖产业链最值得投 资者重点关注 徐建春 天风证券 农业分析师 2012年10月 农林牧渔行业的投资机会 1 目录 饲饲料料 生生猪猪养养殖殖 海海水水养养殖殖 禽禽类类养养殖殖 种种业业 个个股股推推荐荐 2 饲料行业—抓住市场整合初期的龙头企业 3 1. 1 我国饲料行业不乏规模较大的优秀企业 • 饲料工业是支撑现代畜牧水产养殖业发展的基础产业 ， 关系到城乡居民的动 物性食物供应 。 目前我国饲料行业已经涌现出一大批规模较大优秀企业 。 4 1.2 饲料业正向成熟期过渡 呈现集中度、利润率双低 • 我国饲料行业当前正处在向成熟期过渡的阶段 ， 增速已经放缓 ， 但由于我国 城乡居民对肉奶禽蛋类消费的稳定增长 ， 因而我国饲料产量仍将稳步增长 。 • 优势企业 ， 如大北农 ， 唐人神 ， 海大集团等 ， 将成为行业整合者 ， 在市场集 中度提高的过程中 ， 行业竞争格局将逐步改善 ， 利润率也将随之提升 。 饲料行业向成熟期过渡 未来仍将稳步增长 资料来源： 中国饲料工业协会 天风证券研究所 5 1.3 产品同质化高及竞争激烈 行业利润率偏低 6 • 大批散养户饲喂畜禽以家庭种植的谷物或食物残渣为主 ，饲料使用率极低 • 规模养殖企业的饲料使用率自然要高过一般散养户 1.4 未来饲料行业看点一—工业饲料普及率提升 资料来源： 中