资本市场技术分析.pptx

资本市场技术分析 第一页 ，共七十七页。 技术分析以统计和数学为基础 ， 以图形和统 计指标为工具 ， 从它的若干基本假设出发 ， 以独特的研究方法对市场总体或特定证券的 价格和成交量进行研究 ， 以确定其价格运动 的趋势的研究方法。 第二页 ，共七十七页。 技术分析是根据证券价格本身的变化来预测自 身未来的走势 ， 其基本观点是所有影响证券 价格的因素 ， 包括行业因素 、企业因素 、证 券市场上每个投资者对未来趋势的期望 、担 心或恐惧等等 ， 都集中反映在证券的市场价 格和需求量的变化上。 第三页 ，共七十七页。 技术分析着重于证券价格的运动规律 ， 它抛 开证券的内在价值 ， 只关心证券市场本身的 变化 ， 主要依据于证券价格 、成交量 、 时间 和涨跌幅度等数据的计算分析来决定证券投 资的时机。 主要包括K线分析 、形态分析 、指标分析和波 浪理论等， 第四页 ，共七十七页。 图形分析是把证券市场价格和成交量的历史 资料用某种图表表示出来 ， 据以分析价格运 动的未来趋势 ， 如趋势线分析 、 形态分析等。 随着对成交量重要性认识的加深 ， 图形分析 中一般都包含对成交量的分析。 图形分析 第五页 ，共七十七页。 在利用图形分析时 ， 首先要绘制价格和交易 量变动的统计图表 ， 然后通过图表的线图趋 势和形态 ， 判断未来价格变动的方向和趋势。 在绘制图表时 ， 一般以纵轴表示价格和成交 量 ， 以横轴表示时间 。通过制图和分析 ， 投 资者能够清楚直观地了解证券价格和成交量 变动的情况 ， 并从中发现一定的规律 。（见 交易软件） 第六页 ，共七十七页。 指标分析是技术分析的另一重要途径 。它 通过对各种市场指标的计算分析来了解和 把握证券市场的变化趋势。 指标分析应用各种统计指标对市场和价格 进行探究 ， 从而超越了图形分析的局限性， 拓展了技术分析的研究范围 ， 为技术分析 者提供了重要的研究手段。 指标分析 第七页 ，共七十七页。 根据用于计算指标数据的不同 ， 可以将指 标分析分为价格指标分析 、成交量指标分 析和其他指标分析 ， 三者分别以价格 、成 交量和其他有关市场数据为依据计算。 第八页 ，共七十七页。 技术分析的要素： 价、量、时、空 市场价格体现全部相关市场信息 ， 是技术分析最重要的假设， 任何技术分析的理论和方法都是建立在这一假设的基础之上的， 但也应认识到价格并非是技术分析的惟一对象 。在技术分析中， 成交量同样是不可轻视的重要因素 ， 两者在大多情况是相互印 证的 。理解和掌握价格、成交量以及它们相互关系的规律对正 确把握、选择投资时机是非常必要的 。 同时 ， 证券市场上时间 因素和空间因素对于证券价格的波动幅度与投资时间的把握也 是非常有用的。 第九页 ，共七十七页。 价格是技术分析最基本的研究对象。 价格运动的趋势包括上升趋势 、 下降趋势和盘整趋势 。上升 趋势表现为价格的逐渐上升 ， 下降趋势表现为价格的逐 渐下降 ， 盘整趋势则表现为一段时间内价格没有明显的 上升或下降。 市场价格总是处于升升跌跌的波动之中 ， 波动是市场价格运 动的基本状态 ， 上升趋势 、下跌趋势以及盘整趋势就存在于 市场价格无休止的波动过程中 ， 并通过价格波动的形式表现 出来。 价格 第十页 ，共七十七页。 成交量是市场强弱程度的度量 。成交量增加 表示市场内投资者认同当时的价格 ， 愿意参 与交易的人增加； 成交量减少表示市场内认 同当时价格的投资者减少 ， 很多投资者信心 不足而退出市场。 见大盘的K线与成交量之间的关系 大盘或个股上升必须有量 ， 下跌则不需要。 ■ 例外： 庄股上升无需量 成交量 第十一页 ，共七十七页。 时间要素体现证券市场趋势的宽度。 一方面 ， 一个已经形成了的趋势在短时间内 是不会发生根本性的反转的 ， 中间出现的反 方向波动对原来的趋势不会产生大的影响； 另一方面 ， 一个已经形成了的趋势又不可能 永远不变 ， 经过一定时间的运行就会出现新 的情况。 时间和空间 第十二页 ，共七十七页。 而空间要素则反映了证券价格运行的深度 ， 指 价格波动达到的空间上的极限。 一个涨势或跌势将会运行到多大的空间 （上涨或下跌幅度） 。 第十三页 ，共七十七页。 技术分析的三大假设前提 ■ 市场价格体现全部相关的市场信息 ■ 价格运动在一定时期内将保持某种趋势 ■ 市场行为具有重复性 ， 且可以被预测 第十四页 ，共七十七页。 一切经济的、政治的、心理的等各种因素的变动都已经 反映在市场