金融经济学第五章之一风险态与资产选择演示文稿.pptVIP

这时，投资者对风险采取完全无所谓的态度，不对风险资产要求任何风险补偿。投资者只是按照预期收益率来判断风险投资。风险的高低与风险中性投资者无关，这意味着不存在风险妨碍。对这样的投资者来说，资产组合的确定等价报酬率就是预期收益率。 本文档共83页；当前第63页；编辑于星期二\21点37分 凸性假设 消费束的组合至少与消费束本身一样受偏爱 例如在一条无差异曲线上取两个消费束（x1,x2）和（y1,y2)，取这两个消费束的加权平均，令其为z 　　　z=（　　　，　　　） 则z至少与x或y一样好。 本文档共83页；当前第31页；编辑于星期二\21点37分 x2 y2 x2+y2 2 x1 y1 x1+y1 2 x y z = x+y 2 严格偏好于x和y 本文档共83页；当前第32页；编辑于星期二\21点37分 x2 y2 x1 y1 x y z =(tx1+(1-t)y1, tx2+(1-t)y2) 偏好于x和y, 0 t 1. 本文档共83页；当前第33页；编辑于星期二\21点37分 x2 y2 x1 y1 x y 偏好是严格凸性的，当所有的组合消费束z都严格偏好于x和y(0t1) z 严格凸性偏好的无差异曲线没有平坦部分，它是严格圆形的 本文档共83页；当前第34页；编辑于星期二\21点37分 x’ y’ z’ 偏好是弱凸性的，如果z至少与x或y一样好 x z y 本文