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套期保值应注意的问题之价格变动风险 标签: 套期保值价格变动 套期保值虽然可以转移现货价格发生不利变动时的风险，但也排除了交易者从现货价格有利变化中获得额外盈利的机会。 从套期保值的做法中得知，卖期保值是为了防止现货价格下跌;买期保值是为了防止现货价格上升。但如果在卖期保值后，价格非但没有下跌，反而上涨;买期保值后，价格没有上升反而下跌，那么套期保值的结果就会事与愿违。现举两例说明如下: (1) 卖期保值后价格上涨 上例说明，卖期保值后，价格反而上升,其结果现货交易盈利0. 10美元，而期货交易亏损0.10美元。这样，交易者还不如不做套期保值。如果不做套期保值，交易者还可以获得现货交易的额外盈利0.10美元/蒲式耳。 (2)买期保值后价格下跌 这个例子说明，由于价格下跌，该商人在现货交易中每蒲式耳本可以额外盈利0.15美元，但因害怕价格上涨，事先做了买期保值，造成了期货交易损失每蒲式耳0.15美元。 由上述两个例子，我们可以看出，在套期保值后，如果价格发生对实物交易者有利的变化，交易者就不能再从实物交易中获得额外的盈利。因此，套期保值对实物交易者而言，是排除了对现货市场价格变动风险进行投机，目的是为了保障实物交易中的合理利润免遭损失，而丧失了不做套期保值可以取得更多现货盈利的机会。 正因为如此，从利润最大化的原则出发，现在有些人认为，对套期保值，应该有选择地进行，只有在预计实物市场