金融科技、企业财务柔性与创新投资驱动.pdfVIP

DOI：10．19641/j．cnki．42-1290/f．2022．11．008 金融科技、企业财务柔性与创新投资驱动 罗云峰 （博士），王会龙 （副教授），李文龙 （博士）1 1 2 【摘要】金融科技已逐渐成为促进企业创新投资的重要外部因素，对企业的财务策略产生直接影 响。在金融科技背景下，企业财务柔性的变化对其创新投资决策的影响，形成了金融科技通过财务柔 性影响创新投资的作用机制，对企业长期创新投资构成决定性影响。基于2011~2020年我国上市公司 财务数据与北京大学数字普惠金融指数，针对企业在金融科技背景下使用财务柔性策略对创新投资的 驱动效应展开研究，结果显示，金融科技显著提升企业财务柔性，而企业财务柔性在金融科技对创新 投资的促进作用中发挥显著的中介效应。其中，现金柔性与负债柔性在不同角度的金融科技背景下产 生的中介效应有所差异。进一步研究发现，民营企业性质促进财务柔性的中介效应，而机构持股行为 对财务柔性的中介效应产生一定的抑制作用。 【关键词】金融科技；财务柔性；创新投资；现金柔性；负债柔性 【中图分类号】F275.1；F832.48 【文献标识码】A 【文章编号】1004-0994（2022）11-0066-8