20170809-商品期权：商品期权中垂直价差组合策略的应用及特征（二）-中信期货.pdfVIP

中信期货研究|商品期权2017-08-09

投资咨询业务资格：

商品期权中垂直价差组合策略的应用及特征(二)

证监许可【2012】669号

专题摘要

农产品

期权的垂直价差组合策略是指期权交易者买入一个期权的同时卖出

另一个期权，这两个期权具有相同的标的资产和到期日，并且这两个期权陈静

同为看涨期权或看跌期权。即在垂直价差组合策略中的两个期权除了行权010

价不同外，其他要素均相同。chenjing@

从业资格号F0276764

投资咨询号Z0011876

垂直价差组合策略分类及构成：

王聪颖

策略类型构成

010

牛市看涨价差组合策略买入较低行权价C+卖出较高行权价Cwcy@

从业资格号F0254714

熊市看涨价差组合策略卖出较低行权价C+买入较高行权价C

投资咨询号Z0002180

牛市看跌价差组合策略买入较低行权价P+卖出较高行权价P

熊市看跌价差组合策略卖出较低行权价P+买入较高行权价P王燕

010

wangyan1@

垂直价差组合策略特征：从业资格号F3005824

投资咨询号Z0010768

策略类型最大收益最大风险盈亏平衡点

牛市看涨价差刘高超

行权价差额-权利金支付的权利金低行权价+权利金010

组合策略

liugaochao@

熊市看涨价差从业资格号F3011329

收取的权利金行权价差额-权利金低行权价+权利金

组合策略投资咨询号Z0012689

熊市看跌价差

行权价差额-权利金支付的权利金高行权价-权利金联系人：

组合策略高旺

牛市看跌价差