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简答题：

公司理财的内容：寻找投资项目（资本预算）、筹集资金（筹资决策）、对股东分红（股利分配）、管理营运资金（营运资本管理）

企业的三种组织形式与区别：个人独资企业一个人所拥有的企业。优点：企业所有者可保留全部的利润；只缴纳个人所得税；组建成本低；缺点：所有者对企业的债务负有无限责任；寿命有限；融资困难；转让困难。合伙制企业——两个或更多的所有者拥有的企业。一般不具备法人资格。优点：组建成本低；只交个人所得税；可保留全部利润。缺点：所有者对企业的债务负有无限责任；寿命有限；融资困难；转让困难。股份公司——通过发行股票及其他证券，把分散的资本集中起来经营的一种企业组织形式。优点：所有者对企业的债务负有限责任；寿命无限；融资容易；转让容易；缺点：双重课税；组建成本高。

公司利益相关群体：职工、顾客、供应商、政府、股东、债权人、管理层

公司理财的目标：利润最大化（忽略资本的时间价值、未考虑风险问题、过于重视理财决策的短期行为、忽略投入与产出的关系）、每股收益最大化（不考虑资金的时间价值、忽略风险、导致管理者的短期行为、不考虑股利政策对股票价格的影响，导致公司采取零股利支付）、股票价值最大化（建立在发达的证券市场基础上的，企业的所有者以个人股东居多，个人股东往往通过股票的买卖间接影响企业的财务决策，股票市价就成为财务决策所要考虑的重要内容。）、公司价值最大化（是一个长期指标，既考虑了现在和将来的利润;也考虑了资金的时间价值、收益和风险;既体现了股东的利益，也考虑债权人的利益；能统一股东及经理人员的目标，有效激励经理人员）

降低代理成本的方法：提高管理人员的薪酬：业绩好的管理者可以奖励股票期权，而且好的管理层有可能得到提拔和重用。股东拥有公司控制权：董事会有权聘请和解雇管理层。

财务报表分析步骤与目的：步骤：明确财务分析目的；收集有关财务资料；审阅财务审计报告；核实财务报表数据；进行财务报表分析；提出财务分析结论。目的：评价过去的经营业绩、衡量现在的财务状况、预测未来的发展趋势

财务报表分析方法：结构分析：如存货占总资产或流动资产的比例，商业企业比较大，服务性企业小；比率分析：销售利润率，表示销售盈利能力；比较分析：包括纵向比较与横向比较；因素分析：如影响净资产利润率的因素有总资产周转率、销售净利率和权益乘数；哪个因素是主要贡献因素呢？

反映盈利能力的指标：销售利润率、资产收益率（ROA)、权益收益率（ROE）等。

反映偿债能力的指标：流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率、产权比率、权益乘数、利息保障倍数。

具备哪些特征的公司由高收益：拥有增长机会的公司具有高市盈率；低风险股票具有高市盈率；采用保守会计方法的公司具有高市盈率。

增长的决定因素：销售利润率：由资本预算决策决定。总资产周转率：由营运能力决定。权益乘数：由资本结构决策决定。留存比率：由股利政策决定。

公司资产价值有哪几种形式：账面价值：资产的会计上记载的价值，各资产的账面价值均列示在公司的资产负债表上。账面价值反映历史成本。市场价值：该项资产出售时能够取得的价格。其可以高于或低于账面价值。持续经营价值：公司经营时期对另一公司所值的价钱。其反映公司未来的销售和获利能力

估计现金流量时应注意的问题：①现金流量≠会计利润；②关注增量现金流量；增量现金流量是指因新项目而产生的现金流量。③忽视沉没成本；沉没成本（sunkcosts）是指与特定决策无关且已经发生的支出。④重视机会成本；机会成本是指一项资产用于新增项目，则丧失其他使用方式所能带来的潜在收入。⑤考虑副效应。副效应是指新增项目对公司原有项目销量和现金流带来的影响。包括协同效应和侵蚀效应。

三大指标的优缺点NPV①最好的决策指标②考虑了货币时间价值③考虑了所有现金流

①依赖可靠的现金流的估算②依赖适当的贴现率

IRR①和NPV密切相关，经常导致完全一样的决策②考虑了货币时间价值③考虑了所有现金流①无法处理非常规现金流②在比较互斥方案时，可能会导致不正确的决策

PP①容易适用和理解②能粗略地反映一个项目的资金流动性③预测短期现金流较容易

1没有考虑货币时间价值②没有考察回收期以后发生的现金流量 ③作为上限标准的最大可接受回收期是一种主观选择

投资组合理论：投资组合理论是指，若干种证券组成的投资组合，其收益是这些证券收益的加权平均数，但是其风险不是这些证券风险的加权平均风险，投资组合能降低非系统性风险。该理论包含两个重要内容：均值－方差分析方法和投资组合有效边界模型。

CAPM理论：资本资产定价模型是在资产组合理论和资本市场理论的基础上发展起来的，主要研究证券市场中资产的预期收益率与风险资产之间的关系，以及均衡价格是如何形成的，是现代金融市场价格理论的支柱，广泛应用于