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私募股权基金在企业发展中的作用

中兴资本交流材料私募股权基金运作模式介绍全文共33页，当前为第1页。

目录私募股权基金在企业发展中的作用私募股权基金的性质私募股权基金的作用私募股权基金项目运作程序企业在国内资本市场上市的条件和步骤企业在国内资本市场上市的条件和步骤2私募股权基金运作模式介绍全文共33页，当前为第2页。

私募股权基金的性质3投资基金公募基金：公开向社会投资人发行融资私募基金：债权投资基金股权投资基金按行业划分按投资阶段划分基础建设房地产高科技新能源、节能环保天使基金风险投资基金快速增长投资基金并购投资基金非公开向特定投资人发行融资私募股权基金运作模式介绍全文共33页，当前为第3页。

私募股权基金的性质私募股权基金本质上是一个财务投资人。部分有产业背景的私募股权基金由于能提供较多的增值服务，因此不单纯是财务投资人，而能够担当战略投资人的角色。除了并购类私募股权基金，其他私募股权基金不谋求控股地位，在投资企业一定时间后（3-5年）将出售股权退出。因此私募股权基金在投资企业之前均要求企业未来实现上市。4私募股权基金运作模式介绍全文共33页，当前为第4页。

5基金管理公司出资人基金（有限合伙）基金管理人GPLP实质出资人，承担有限责任名义出资人，实质上以管理技能出资，承担无限责任私募股权基金的性质私募股权基金的性质私募股权基金运作模式介绍全文共33页，当前为第5页。

6基金的出资人不参与基金投资事务的管理，仅承担出资责任，并仅对基金的所有债务和法律责任承担有限责任。基金管理公司由有丰富投资经验的专业人士组成，其职责为：承担开拓项目源对项目进行尽职调查和项目方进行谈判做出投资决策在投资后向被投企业提供增值服务协助被投企业上市出售股权实现投资回报等职责。私募股权基金的性质私募股权基金运作模式介绍全文共33页，当前为第6页。

7私募股权基金的作用私募股权基金能为企业提供发展资金。私募股权基金能帮助企业解决历史遗留问题，为企业继续健康发展扫清障碍。私募股权基金向企业投资是企业获得投资界认可的重要标志，说明企业的市场地位和盈利能力已经达到了一定的水平，能够将企业价值提升到一个新的高度。私募股权基金能帮助企业开拓市场和业务。私募股权基金能帮助企业提升财务管理水平、优化财务结构。私募股权基金能帮助企业全面提升管理水平。私募股权基金能帮助企业实施国内和国际并购。私募股权基金能帮助企业寻找高端管理人才和技术人才。私募股权基金能帮助企业实现上市，构筑持续良性的融资通道。私募股权基金运作模式介绍全文共33页，当前为第7页。

8私募股权基金项目运作程序尽职调查投资决策谈判确定投资方案项目源开拓和目标企业进行初步接触，相互了解，达成初步合作意向。行业研究、企业业务/财务/法律尽职调查。和目标企业的股东（或主管机关）、核心管理团队谈判，就投资方案（收购老股或增资、股权比例、价格、入资后的治理结构调整等）达成一致并起草法律协议。由基金管理公司投资决策委员会对该项目作出投资决策。签署正式协议并出资和目标企业或其股东签署正式投资协议，并按照协议约定履行出资义务。工作阶段工作内容完成时间1-2个月1个月3个月15天15天私募股权基金运作模式介绍全文共33页，当前为第8页。

9基金进行尽职调查的要点业务尽职调查法律尽职调查财务尽职调查行业研究最终目的是判断目标企业所在行业的投资吸引力判断行业的规模、增长趋势、增长驱动力、竞争特点、主要竞争者及各自的竞争优势、行业的关键成功要素等最终目的是判断目标企业的业务特点和盈利能力以及企业的核心竞争力最终目的是确认企业过去3-5年财务数据和经营成果的一致性并判断企业是否存在重大财务风险。判断企业财务管理水平以及是否存在财务优化的潜力。尽职调查内容尽职调查目的需要企业的配合提供行业研究报告、行业统计数据帮助投资人和行业协会、行业研究机构、行业的上下游企业、行业中的竞争者建立联系，接受投资人的访谈需要提供企业过去3-5年的产品（或服务）、产能、产量（或实际完成订单）、价格、成本、费用等全面的业务数据。需要提供企业未来3-5年的发展战略和投资计划。需要提供企业过去3-5年的财务审计报告（在必要时投资机构将聘请权威的审计机构对企业进行审计）目标企业需要如实向投资人陈述可能存在的重大财务风险最终目的是判断企业过去的经营活动是否存在重大法律风险。判断企业是否符合上市条件，如部分事项不符合是否有解决方案。需要提供企业历史沿革的所有法律文件。私募股权基金运作模式介绍全文共33页，当前为第9页。

10私募股权基金对目标企业的投资方案收购老股企业注册资本不增加，未出售老股的原股东持股比例不变认购新股收购老股+认购新股企业发行新股供投资人认购，企业注册资本增加，原