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饲料用4黄麸期货上市可行性报告

二o一五年二月二日

前言

小麦麸是小麦加工业主要产品之一，是小麦最外层的表皮，小麦被磨面加工后，主要产品分为面粉和小麦麸两部分，其中小麦麸占总产品量的25%，我国年小麦麸总产量高达2540万吨，85%被当作饲料使用。

小麦加工业是我国农业产业化的重要组成部分，是带动农民增收和解决农民卖粮难问题的重要途径，行业的健康发展直接关系保障农民增收、繁荣农村经济和提高人农生活水平。市场小麦麸价格影响因素较多，季节性和周期性特点明显，小麦麸加工行业利润波动较大，行业避险需求较强。小麦麸的市场价格直接影响小麦加工业的盈利能力，尤其是近两年面粉需求不旺，造成面粉价偏弱，小麦麸市场价格因季节性和周期性影响波动较大，小麦加工业为保障加工利润避险需求较强，但目前国内商品交易所没有小麦麸期货合约。上市小麦麸期货对于稳定行业发展，更好地利用期货市场服务三农”和实体经济，具有重要意义。

小麦麸是国内大宗商品，具有明确的国家标准和行业认知度，结合国内实际情况，我们对小麦麸现货市场及上市小麦麸期货的可行性进行了认真研究，我们的结论是：上市小麦麸期货对于稳定行业发展，更好地利用期货市场服务三农”和实体经济，具有重要意义。小麦麸可以实现标准化、市场规模适中、市场化程度高、不存在影响上市交易的政策障碍，适宜开展期货交易。

本报告共分部分：

第一部分概括我国小麦麸的行业现