行为资产定价模型与随机折现因子模型关于风险溢价的比较研究的开题报告.docxVIP

行为资产定价模型与随机折现因子模型关于风险溢价的比较研究的开题报告

一、研究背景及意义

随着资产定价理论的不断发展和完善，行为资产定价模型（BehavioralAssetPricingModel，BAPM）和随机折现因子模型（StochasticDiscountFactorModel，SDFM）越来越受到学者们的关注，并成为资产定价的两种重要理论框架。行为资产定价模型相对来说是一种较新的资产定价理论，它强调了投资者的行为偏好与情绪的影响，尤其是资产定价中的非理性行为因素；而随机折现因子模型则是传统资产定价理论的重要代表，它基于风险中立假设，以一组随机折现因子来解释资产收益率的波动。

风险溢价是资产定价研究中的一个重要议题。经典的资产定价模型认为资产的期望收益率与市场风险溢价成正比，即资产风险越大，其市场风险溢价越大。而BAPM模型则强调非理性因素对资产风险溢价的影响。因此，对比研究BAPM模型和SDFM模型对资产风险溢价的解释能力，有助于更全面地了解资产定价机制，也更好地指导实际投资决策。

二、研究内容及方法

本研究计划采用文献综述和实证研究相结合的方法，比较行为资产定价模型和随机折现因子模型在解释资产风险溢价方面的差异，具体包括：

1.从理论基础、风险溢价的解释、对市场常见异常行为现象的解释等方面，比较BAPM和SDFM的异同；

2.基于市场数据，采用实证研究的方