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股权激励下的服饰企业盈余管理研究-以海澜之家公司为例

目录

TOC\o1-3\h\u220671理论基础 3

155041.1股权激励的界定 3

153111.2盈余管理的界定 3

44751.3股权激励的意义 3

58712.股权激励背景下的盈余管理 4

125732.1实施股权激励方案的背景 4

269132.2海澜之家服饰股权激励计划的具体内容 5

232642.2.1范围不断扩大，提高核心成员重视程度 5

286602.2.2严格限制股票期权的禁售期及可行权数量 5

27392.2.3业绩考核指标与目标设定 5

86282.2.4业绩考核指标过于简单化，容易导致盈余管理 6

18952.3海澜之家服饰股权激励下盈余管理效应 6

299102.3.1盈余管理的正效应 6

135372.3.2盈余管理的负效应 8

286503.海澜之家服饰盈余管理的启示 10

206743.1建立完善的股权激励制度 10

117973.2提高公司内部治理能力 10

136903.3加强和完善审计监督 11

28650参考文献 10

1理论基础

1.1股权激励的界定

股权激励是指公司有条件地授予员工部分股权，让他们能够通过参与公司决策、获得股东分红、承担经营风险等具有股东的部分权利，从而与企业成为一个利益共同体，进而起到激励员工的目的(杨思颖,朱宇航,黄雨,2022)。作为有助于企业留住核心人才的一种手段，股权激励可以在一定程度上为公司带来更大的利益，促进企业长远目标的实现(徐俊豪,张雅琪,2021)。股权激励容易导致盈余管理，为了达到一定的行权条件，公司的管理层会对财务数据进行向自己的有利的方向调整。股权激励中之所以容易实现盈余管理，重要的原因是之前文章中提到的盈余管理动机的客观原因中的信息不对称，不全面，信息的使用者和提供者之间的利益冲突和矛盾，产生里盈余管理行为(王子涵,刘欣,2021)。

1.2盈余管理的界定

有关盈余管理的界定存在着不同的观点，其中比较权威的有以下两种：第一种是美国会计学家William在《FinancialAccountingTheory》中指出的，他认为盈余管理的含义是(郭瑞雯,赵云飞,姚静宜,2020)：在GAAP允许的范围内，经营者通过选择合适的会计政策，使个人利益或企业市场价值达到最大化的一种行为。第二种是美国会计学家Katherine指出的，他认为盈余管理实际上是企业管理人员通过有目的地控制对外财务报告过程，以获取某些私人利益的“披露管理”。

1.3股权激励的意义

自19世纪以来，股权激励问题就一直是管理学、会计学、经济学、金融学等领域的研究热点。在西方成熟市场中，股权激励被看作促进代理人和委托人利益一致，从而解决现代企业委托代理问题的一种重要手段(周宏伟,许梓萱,2018)。在我国，最早于1993年，深圳万科集团首先开始了尝试，在企业内推行股票期权制度，随后国内许多企业也开始了有关股权激励的积极尝试。2006年，我国证监会推出《股权激励管理办法》；2008年，又相继发布了《股权激励有关事项备忘录1、2、3号》(林宇轩,高明杰,谢诗,2022)；2018年7月13日，证监会公告股权激励新政——《上市公司股权激励管理办法》，并于同年8月13日起正式实施。这些有关政策的颁布意在于不断丰富我国上市公司的激励政策，为公司进一步创造价值提供有力的制度支持(郑华彬,崔蓝瑶,2020)。

图1-1A股股权激励公告数量

由图1-1中A股股权激励公告数量可以看出，2011年至2022年间，我国上市公司股权激励数量总体呈现上升趋势，仅在2021年有所回落，充分说明股权激励在我国已经进入了“常态化”时代。如今，它已成为企业改善公司治理、提高治理能力，从而留住人才、提高业绩的一种有效手段。

然而，与西方国家相比，股权激励在我国起步较晚、实施时间较短，公司管理层可能会借此操纵企业的运作，以变更行权指标或者操纵公司股价来使自己获得更大的利益(马骁逸,孙菲菲,2022)。盈余管理就是指企业管理者通过运用判断或构造交易来左右公司的财务报告，以虚假的手段来诱导报表使用者得出与企业实际情况不同的结论的一种行为。信息不对称性的存在使得盈余管理成为了现代企业经营过程中存在的一个重要问题，也成为了造成公司负面效应的一个重要原因，引起了许多研究人员的关注(陈浩然,崔艺馨,钱睿,2021)。有关研究已经发现，股权激励的实施在对公司业绩等产生积极作用的同时，也可能会诱发管理者的机会主义行为，使他们通过盈余管理来操纵公司业绩、抬升公司的股价，实现对个人利益的更高追求(