第5章-长期筹资方式.pptVIP

华为从一个最初年销售额只有几十万元的交换机经销商发展成为一家年收入达1851.76亿元的通信巨人，堪称通信业的奇迹。一个企业的发展肯定离不开资本市场的助力，你知道华为的筹资模式吗？它为什么不上市呢？华为本着“财散则人聚”理念，从1987年成立至2001前“全员持股”（以银行贷款形式)每股1元，到后来内部发行虚拟股：是指公司授予激励对象（核心员工：核心资源）一种虚拟的股票，激励对象可以据此享受一定数量的分红权（每股1.5元）和股价升值收益（股价约10元-20元），但没有所有权，没有表决权，不能转让和出售，在离开企业时自动失效（由公司购回）华谊兄弟与张国立公司2013.9月2日晚，华谊兄弟王忠军和王忠磊（1994成立，投资冯小刚、姜文的电影而进入电影行业，2005年成立华谊兄弟传媒集团，现任董事长总裁）发布《关于投资控股浙江常升影视制作有限公司的公告》称，为加强电视剧业务发展需要，拟以2.52亿元收购著名艺人张国立旗下的浙江常升影视制作公司70%股权。与此同时，被收购方还将以1.52亿元购买华谊兄弟实际控制人王忠军和王忠磊持有的股票300万股以上并锁定三年。通过这次收购与著名艺人张国立形成了合作关系，构成了利益共同体。市场果然将对浙江常升的收购(配合高转增题材)当成了利好来对待。当天股价大幅高开9.27%，全天涨幅5.97%。市场对华谊兄弟的收购案投了赞成票。5.1长期筹资概述5.2股权性筹资5.3债务性筹资5.4混合性筹资六、重点掌握债券的概念，熟悉发行资格与条件，重点掌握债券的发行价格的确定及计算、优缺点七、重点掌握融资租赁的概念，租金的计算及优缺点八、一般掌握优先股和可转换债券掌握租赁的种类、租金的确定，理解租赁筹资的优缺点；掌握优先股的特征、发行优先股的动机，理解优先股筹资的优缺点；掌握可转换债券的特征、转换期限、转化价格和转换比率，理解可转换债券筹资的优缺点；理解认股证的含义、特点和作用。股票、债券是重点。5.1长期筹资方式一、长期筹资概念及意义企业筹资：企业作为筹资主体，根据经营活动、投资活动和资本结构调整等需要，通过一定的金融市场和筹资渠道，采用一定的筹资方式，经济有效地筹措和集中资本的活动。企业筹资活动是企业的一项重要活动领域，是企业的基本财务业务。企业的筹资可以分为短期筹资和长期筹资。二、长期筹资的动机（了解）1.扩张性筹资动机：企业因扩大生产经营规模或增加对外投资的需要而产生的追加投资动机。2.调整性筹资动机：企业因调整现有资本结构的需要而产生的筹资动机。3.混合性筹资动机：企业既为扩张规模又为调整资本结构而产生的筹资动机。三、长期筹资的原则（一般）：1.合法性原则：长期筹资活动必须遵守国家相关法律法规，避免非法筹资活动。2.效益性原则：成本与效益的比较。3.合理性原则：合理的资金需求量、合理的资本结构（债务与权益、长期与短期）4.及时性原则：及时有利的时间四、长期筹资的渠道：1、政府财政资本2、银行信贷资本3、非银行金融资本4、其他法人资本5、民间资本6、企业内部资本7、国外和港澳台资本（二）按是否借助于金融机构（三）按资本属性不同：

股权性筹资与债务性筹资2、债务性筹资债务资本：也称借入资本，指企业依法筹集的、依约使用并需按期偿还的资金。如银行借款、发行债券、融资租赁、商业信用等特点：1）借入资金是一种债务2）债权人有权按规定索取本息，但无权参与企业的经营管理和利润分配3）企业对借入资金仅在合同规定的期限内享有使用权，并有按期还本付息的义务。5.2股权性筹资5.2.1投入资本筹资投入资本筹资：是指非股份制企业以协议等形式吸收国家、其他企业、个人和外商等直接投入的资本，形成企业投入资本的一种长期筹资方式。投入资本筹资是非股份制企业筹集股权资本的基本方式。（股份公司注册资本最低500万，有限责任公司3万（1人的10万），合伙企业无限制）投入资本筹资的优缺点

股票：是股份有限公司为筹措股权资本而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的凭证，它代表持股人在公司中拥有的所有权股东权利：1、资产受益权2、公司重大决策和选择管理者权3、以其持有股份对公司承担责任按发行对象和上市地区的分类包销与代销方式对发行公司的风险资料：股票面额股票面值，即股票票面价值，最初目的是在于保证股票持有者在退股之时能够收回票面所标明的资产。随着股票的发展，购买股票