20240109-国金证券-其他轻工制造行业深度研究：轻工品牌出海，产品差异化为基，品牌构建、效率优化任重道远.pdfVIP

投资逻辑：

复盘消费品企业出海历程，轻工出海企业处于哪个阶段？跨境大卖更注重本地化品牌势能构建、产业基础设施完善

（海外仓、库存管理系统、本地化运营）以提高效率、多区域/渠道的探索等长效竞争力的构建。过去以ODM制造为

核心的大部分轻工制造企业仍处探索品牌出海之路的初期，伴随亚马逊等平台加快招商，传统亚马逊大卖积累的运营

人才的加入，当前处在精细化运营的关键发力期。

产品维度：品牌力构建的重要抓手，从选品到本地化产品,轻工产业带集群奠定供应链基础优势，“精品”策略背后

需组织层面自上而下支撑。

1）基于商业模式进行毛利率比较：自主生产+高端精品型代工型中高端精品型普通精品型泛品型。泛品型公司竞

争力在于精准选品类、提升周转，摆脱系统内部分品类周期经营波动的风险；产品创新/细分赛道品牌力构建精品型

出海品牌溢价基础。三维度构建产品本地化创新：细分场景、细分功能、IP联名的体系化引用。

2）供应链深入赋能是基础，先发优势带来规模基础强化与上游议价力。

3）从龙头案例安克创新复盘来看，VOC助力安克快速构建前端市场需求洞察，实现从性价比产品到引领性产品的跨

越，学习型组织保证战略有效落地。

品牌建