基金经理市场观点（2023年3月27日）.pdfVIP

权益基金经理市场观点：

持续看好医药TMT，对军工预期态度开始分化

——2023年3月27日

本月市场观点小结（3月20日~3月24日）

市场整体预期

3月以来，大多数基金经理对后市预期表示乐观，少部分秉持中性态度。

投资方向预期3月以来，基金经理们持续显著看好医药、TMT板块，也较为看好传统制造板块；

对周期、消费、港股的预期持续存在分化，同时，对军工预期有所下滑，态度开始分化；

大多数基金经理对新能源、金融地产持中性或谨慎态度。

市场TMT新能源军工传统制造医药周期消费金融地产港股互联网港股低估值

乐观222010741278312

中性641242055113

谨慎00210011500

观点总数282424126121314925

注：统计数据源于2023年3月1日至3月24日期间收集的45位基金经理观点。

本周基金经理市场观点精选（3月20日~3月24日）

注：本报告精选了部分具有一定风格代表性的基金经理，对其具体观点进行了简要概述以供了解。

1、嘉实基金苏文杰（中观风格）

投资年限4.4年，在管基金1只，在管总规模3.69亿，代表产品嘉实资源精选A。

经历过去4-5个月的复苏预期，大家逐步发现强预期已经变成了弱预期，

在过去几个月偏复苏交易里面，未来是平淡或者回调的。复苏经历了季

度左右的调整后，下半年以及明年我是很乐观的，相比2022年一个流

市场预期乐观动性收缩的过程，全球偏衰退，23年还是一个复苏的情形，弱复苏也是

复苏，所以我对23年是乐观的，但是很多偏顺周期的方向很多股价是

20-50%的涨幅，很多的强预期已经pricein了，对应的弱现实还没有充

分接受，短期需要一点避险的情况。

军工：短期看好，顺周期当低于预期的时候，股价反应的相对充分，但

是当你低于预期，要换别的板块的时候，和经济相关性不强还能增长的

看好方向军工，周期板块比较少，军工就是这个板块，主要是军工材料板块。

周期：钢铁相对看好上游。上游利润弹性更高，复苏早期的时候上游的

利润弹性远高于中游；中游的弹性一般不是在复苏或者弱复苏，是繁荣

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