首钢股份-市场前景及投资研究报告-精品板材龙头，研发低碳优势.pdf

证券研究报告

首钢股份(000959CH)

精品板材龙头，研发、低碳优势显著

研究深度研究投资评级(维持):增持

2024年1月09日│中国内地普钢目标价(人民币):3.94

精品板材龙头之一，产品结构、绿色低碳优势显著

公司是首钢集团下属钢铁上市公司，现有迁顺、京唐两大基地，是国内精品

板材龙头企业之一。随着公司产能搬迁、环保投入等较高资本开支基本完成，

公司吨钢折旧、吨钢财务费用等有望迎来拐点，同时公司产品结构、绿色低

碳优势显著，我们认为公司有望逐步进入收获期，看好公司长期发展。我们

预计公司2023-2025年EPS分别为0.17/0.20/0.23元，BVPS分别

6.24/6.36/6.51元，参考可比公司估值，2024年Wind一致预期0.55xPB，

考虑公司汽车板、电工钢等产品龙头地位，给予公司2024年0.62xPB估

值，对应公司目标价3.94元，维持“增持”评级。