股票市场信息效率与风险传染机制研究--基于股票尾部风险网络中心性视角.pdf

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摘要

自2008年次贷危机以来,从监管当局到学术研究对系统性金融风险的关

注持续提高,系统性风险成为国内外社会各界普遍关注的热点话题。而系统性

风险存在一个重要特征:当单个机构(或部门)面临市场风险冲击时,这种风

险将会迅速通过机构(或部门)之间的互联关系传播扩散。由于系统性金融风

险具有明显的联动及溢出传染特征,因此,研究系统性金融风险溢出效应与传

染机制内在驱动因素对于防范和化解系统性风险具有重要理论和实践意义。

本文以股票信息效率为切入点,以2007-2022年沪深300指数成

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