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中文摘要
中文摘要
本文研究的目的在于探索社保基金持股对股市信息效率的作用,分别从
股价中公司特质信息含量和股价对市场信息的反应速度两个方面来衡量股市
信息效率,实证结果表明社保基金持股比例与股价非同步性和股价延迟度之
间均呈现显著正相关关系,由此说明社保基金持股比例越高,股价中公司特
质信息含量越多,但是股价对市场信息反应的迟滞性也越强。借助中介效应
检验,发现社保基金可以通过升公司信息披露质量来高股价非同步性,
但是也会通过阻碍
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