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公司研究

证券研究报告汽车零部件Ⅲ2024年01月18日

威唐工业（300707）深度研究报告强推（首次）

全面受益海外车型周期，模具+冲压件双轮驱目标价：24.3元

动公司进入发展快车道当前价：16.17元

十五年布局成汽车模具与冲压件龙头。威唐工业成立于2008年，经过十余年华创证券研究所

的发展，公司形成汽车冲压模具和汽车冲压件两大业务条线，于2017年登陆

创业板。公司在冲压模具和冲压件领域积累深厚，与海外汽车行业知名客户建

证券分析师：耿琛

立合作关系，tier1客户包括尼桑北美、麦格纳、博泽等，终端车企包括特斯拉、

奔驰、宝马、奥迪、大众、保时捷、通用、福特、本田、路虎等。在海外车型电话：0755

周期拉动模具需求+冲压件配套大客户持续增长背景下公司进入发展新阶段。邮箱：gengchen@

冲压模具：全面受益海外车型周期。冲压模具是整车制造中不可或缺的关键工执业编号：S0360517100004

具，在美国、德国、日本等汽车制造业发达国家，汽车模具行业产值占模具全证券分析师：岳阳

行业产值的40%以上。近年来随着新能源车的快速渗透，新车型的迭代加快，

推动冲压模具的更新换代，冲压模具市场容量持续扩张。根据IntellectInsights邮箱：yueyang@

Journal数据，2022年全球汽车模具市场规模约为379.1亿美元，预计至2028执业编号：S0360521120002

年将增长至490.8亿美元，期间CAGR约为4.4%。其中海外车企电动化进程

落后中国，后续发展将加速，推动海外模具市场加速：根据EV-Volumes数据，证券分析师：张程航

预计2023年中国大陆、欧洲、北美市场的新能源汽车渗透率将分别达到33%、电话：021

21.4%和9.5%，欧美提升空间广阔，海外巨头纷纷加快步伐，根据彭博咨询研邮箱：zhangchenghang@

究报告显示，大众集团预计在2024年生产超过200万辆电动车，超过特斯拉，执业编号：S0360519070003

并在2025年产量再增长一倍以上。在汽车模具领域，公司与麦格纳、李尔、

博泽等海外客户深度合作，为满足海外快速增长需求，2022年公司在美国成证券分析师：姚德昌

立子公司VTIndustriesDELAWAREInc.和VTIndustriesTEXASInc.，2023年

邮箱：yaodechang@

公司收购德国模具工厂进一步增加产能。海外模具行业快速发展公司产能扩

张背景下，公司汽车模具业务有望充分受益本轮海外车型周期。执业编号：S0360523080011

冲压件：配套头部客户发展空间广阔。冲压件在汽车上的应用非常广泛，汽车

生产和制造工艺中有60%-70%的金属零部件都需冲压加工，单车配套价值可公司基本数据

达1万元级别。按照单车1万元计算，2022年全球汽车冲压件市场空间8163总股本(万股)