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投资银行学

1019328杨金宇

名词解释

1.投资银行:在资本市场上从事证券发行、承销、交易及相关的金融创新和开发等

活动，为长期资金盈余者和短缺者提供资金融通服务的中介性金融机构。

2.融资租赁:是指当企业需要筹措资金添置必要设备时，可通过租赁公司代其购

入所选择的设备，并以租赁方式将设备租给企业，通过分期支付租赁费，期满时

可以取得该资产的所有权。

3.保荐制：所谓保荐制，具体是指由保荐人（券商）负责发行人的上市推荐和辅

导，核实公司发行文件中所载资料的真实、准确和完整，协助发行人建立严格的

信息披露制度，不仅承担上市后持续辅导的责任，还将责任落实到个人（保荐代

表人）。（通俗地讲，就是让券商和责任人对其承销发行的股票负有一定的持续性

连带担保责任。）

4.市政债券：是指由地方政府及其代理机构或授权机构发行的一种债券，也称地

方政府债券或地方债券。

5.保证金交易：是指交易人凭借自己的信誉，通过缴纳一定数额的保证金取得经纪人的信

用，在委托买进证券时，由经纪人贷款，或者在卖出证券时，由经纪人贷给证券来买卖证券

的形式。

6.证券经纪业务：是指证券经营机构接受客户委托为其提供代理进行证券买卖服

务，并收取佣金的法律行为。是大多数投资银行重要的基础性业务之一。

7.证券自营业务：是指投资银行运用自有或依法筹集的资金，直接参与证券交易

活动并承担证券交易风险的一项业务。证券自营业务以营利为目的，赚取的利润

为价差和股利。

8.做市商业务：是指投资银行为证券交易营造市场，通过证券交易报价为证券市

场创造流动性的一项业务。

9.杠杆收购：是企业兼并的一种特殊形式，其实质在于举债收购，即收购方以目

标公司的资产做抵押，运用财务杠杆加大负债比例，以较少的股本投入（约占

10%）融得数倍的资金，收购成功，使其产生较高盈利能力后，再俟机出售的一

种资本运作方式。LBO主要分为管理层收购（MBO）和机构收购（IBO）两类。

10.管理性收购：又称经理层融资收购，是指目标公司的管理层或经理层利用借

贷所融资本购买本公司的股份，从而改变本公司所有者结构、控制权结构和资产

结构，完成由单纯的企业管理者到股东的转变,进而达到重组本公司并获取预期

收益的一种收购行为。

11.兼并：含有吞并、吸收、合并之意。根据《不列颠百科全书》的解释，企业

兼并是指两家或更多的独立的企业、公司合并组成一家企业，通常由一家占优势

的公司吸收另一家或几家公司。

12.要约收购：是指收购公司以书面形式向目标公司的管理层和股东发出收购该

公司股份的要约，并按照依法公告的收购要约中所规定的收购条件、收购价格、

收购期限以及其他规定事项，收购目标公司股份的收购方式。要约收购不需要事

先征得目标公司管理层的同意。

13.项目融资：项目融资是一种以项目本身作为融资主体，以项目未来现金流和

收益作为偿还资金来源，具有无追索权或有限追索权形式的融资模式。

14.设施使用协议：是指在某种工业设施或服务性设施的提供者和这种设施的使

用者之间达成的一种具有“无论提货与否均需付款”性质的协议。

15.BOT融资模式：Build-Operate-Transfer，建设—经营—转让，由项目所在国政

府或所属机构为项目的建设和经营提供一种特许权协议作为项目融资的基础，由

本国或外国公司作为项目的投资者和经营者安排融资，承担风险，进行项目开发

建设，并在项目建成后的一段时间经营获利，最后根据协议，在特许期结束后将

项目转让给相应的政府机构。

16..杠杆租赁项目融资模式：是指在项目投资者的要求和安排下，由杠杆租赁结

构中的资产出租人融资购买项目的资产然后租赁给承租人（项目投资者）的一种

融资结构。

17.投资基金：是一种利益共享、风险共担的集合投资制度。投资基金集中投资

者的资金，由基金托管人委托职业经理人员管理，专门从事投资活动。

18.雨伞基金：是指在一个母基金之下再设立若干个子基金，各个基金独立进行

投资决策。其主要特点是在基金内部可以为投资者提供多种选择，即投资者可以

根据自己的需要转换基金类型，而不用支付转换费用，能够在不增加成本的情况

下为投资者提供一定的选择余地。一般来讲，雨伞基金大都是一种营销概念。

19.对冲基金：又称套期保值基金，它在金融市场上进行套期保值交易，利用现

货市场和衍生市场对冲操作，最大限度地降低风险。

20.套利基金：是在不同的金融市场上利用其价格差低买高卖进行套利