20240123-国元证券-新易盛-300502-公司首次覆盖报告：AI时代乘风起，精细化管理助力九万里.pdfVIP

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新易盛(300502)公司首次覆盖报

2024年01月23日

告

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AI时代乘风起，精细化管理助力九万里增持|首次推荐

——新易盛（300502.SZ）公司首次覆盖报告

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报告要点：[Table_Base]

基本数据

AI浪潮推动算力需求大幅增长，国内光模块供应商位受益链前列52周最高/最低价（元）：84.43/25.14

受生成式大模型等新业务的推动，智算爆发，AI算力硬件部署持续加速。A股流通股（百万股）：617.62

作为算力链中“通胀”型受益环节，AI算力集群对数据中心内部互连速度A股总股本（百万股）：709.92

要求持续提升，推动光模块的速率代际缩短；为实现无带宽收敛，胖树架构流通市值（百万元）：31523.22

光模块数量比提升；为实现低功耗、低成本的要求，LPO、CPO等新结构总市值（百万元）：36234.27

应运而生。在高速、多量、新结构的市场特征下，光模块得以充分扩容。根[Table_PicQuote]

过去一年股价走势

据LightCounting在2023年11月的预测，全球光模块市场将在2023年小341%

幅下降6%后，在未来5年以16%的年均复合增长率增长。与此同时，光模250%

块环节国产供应商的地位也在持续提升。根据LightCounting的统计，国内159%

供应商从2016年行业前十占三席提升至2022年行业前十占七席，将充分69%

受益于AI推动的算力基础设施扩容。-22%

新易盛技术储备充裕，客户资源丰富，经营效率位行业前列1/194/207/2010/191/18

新易盛沪深300

新易盛是国内少数具备100G、400G和800G光模块批量交付能力的、掌

资料来源：Wind

握高速率光器件芯片封装和光器件封装的企业。具体产品方面，公司已成功[Table_DocReport]

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