原创力文档- 11
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- 2024-01-27 发布于江苏
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摘要
为了缓解高管自身利益与企业利益之间的矛盾，现代企业一般会采取业
绩敏感型薪酬契约来激励高管在日常经营活动中追求企业的长期利益和价值
增长。但实际上，高管薪酬在业绩上升时会增加得更多，而在业绩下降时却减
少得更少，呈现出一种粘性特征。这种粘性特征可能导致高管利用薪酬与业
绩之间不对称的敏感性产生机会主义行为，进而对企业的投资效率造成影响。
企业投资行为可能出现投资过度和投资不足两类问题，其中的根本原因
在于委托代理问题。最优薪酬理论认为，合理的薪酬制度设计可以协调高管
行为与股东目标一
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