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2024年FTTH产业分析报告

2024年4月

目录

TOC\o1-3\h\z\u一、国际经验：从日本欧洲看FTTH发展 PAGEREFToc371082047\h4

1、欧洲：FTTH部署进展缓慢 PAGEREFToc371082048\h4

（1）强制网络开放政策抑制运营商投资 PAGEREFToc371082049\h5

（2）为保护投资长期沿固话网络进行技术演进 PAGEREFToc371082050\h9

（3）互联网应用需求偏低 PAGEREFToc371082051\h10

2、日本：全球FTTH发展标杆 PAGEREFToc371082052\h13

（1）国家战略持续推动 PAGEREFToc371082053\h14

（2）有效竞争促进行业发展 PAGEREFToc371082054\h16

（3）需求旺盛刺激宽带建设 PAGEREFToc371082055\h19

二、从盈利性看FTTH发展 PAGEREFToc371082056\h21

1、中国FTTH展望：具备大规模发展的条件 PAGEREFToc371082057\h21

（1）政府从国家战略层面进行支持 PAGEREFToc371082058\h22

（2）市场竞争变化有利于FTTH部署 PAGEREFToc371082059\h23

（3）低企的普及率意味着发展空间巨大 PAGEREFToc371082060\h24

（4）互联网需求旺盛 PAGEREFToc371082061\h26

2、盈利性考量：FTTH提升宽带盈利能力 PAGEREFToc371082062\h27

（1）宽带业务：从投资回收期角度看其盈利性 PAGEREFToc371082063\h27

（2）FTTH业务：增强宽带业务长期盈利性 PAGEREFToc371082064\h31

三、FTTH产业链投资价值分析 PAGEREFToc371082065\h33

1、市场容量分析 PAGEREFToc371082066\h33

（1）薄覆盖投资测算 PAGEREFToc371082067\h35

（2）全覆盖投资测算 PAGEREFToc371082068\h37

2、产业链受益分析 PAGEREFToc371082069\h39

（1）光接入系统 PAGEREFToc371082070\h40

（2）光器件 PAGEREFToc371082071\h41

（3）物理连接保护 PAGEREFToc371082072\h42

（4）光纤光缆 PAGEREFToc371082073\h43

四、重点公司简况 PAGEREFToc371082074\h45

一、国际经验：从日本欧洲看FTTH发展

FTTH（光纤到户）作为有线宽带接入的最终极的解决方式，已经被主流电信运营商所认可。然而，从全球来看，FTTH的发展表现出明显的区域不均衡性，即日韩等亚太地区发展迅猛，欧洲FTTH发展则步履维艰。

对此，我们有必要分析两个区域的FTTH发展之路，探究其FTTH发展的得失，从而为中国FTTH发展提供借鉴。

1、欧洲：FTTH部署进展缓慢

欧洲作为全球经济最发达的地区，虽然其宽带用户渗透率处于全球领先地位，但除瑞典及俄罗斯等少数国家外，其宽带用户中FTTH用户的渗透率却远低于日韩以及北美地区。

探究为何欧洲在FTTB/FTTH用户发展上裹足不前，我们认为主要原因在于：1、欧盟在电信市场秉承完全竞争策略，强制要求主导运营商开放其电信网络设施，从而压制了运营商的投资动机；2、欧洲电信网络从传统的固话网络演进而来，其宽带业务也以此网络为基础；出于保护投资的目的，欧洲运营商一直基于此网络进行技术演进，对光纤网络的投入力度不足；3、欧洲用户本身的消费习惯上，对在线视频等高带宽消耗应用的热情较低，用户需求的不足也使得运营商无迫切需求进行光纤网络部署。

（1）强制网络开放政策抑制运营商投资

目前，欧洲电信市场是全球最为开放的电信市场，但在1990年之前其电信市场也是典型的寡头垄断市场。自1987年开始，欧盟首先在成员国之间进行打破市场垄断、倡导公平竞争的尝试，随后在固定、宽带以及移动通信领域出台一系列的监管举措，目的在于：1、实现电信市场的公平竞争；2、保障个人及企业用户在电信服务领域的选择权。经过持续努力，欧洲电信市场不仅