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人民币国际化模式选择分析的中期报告

一、前言

人民币是中国的货币，也是世界上重要的货币之一，其国际化是中国金融开放的一项重要任务。自2013年以来，中国政府一直在推动人民币国际化，取得了一定的成果，但仍面临着许多挑战。本报告旨在分析人民币国际化的现状、挑战和模式选择，并提出建议。

二、人民币国际化现状

人民币国际化的现状可以从以下几个方面进行描述：

1.国际使用增加：人民币国际支付和结算已经快速发展，如SWIFT数据显示，人民币在2019年成为全球第五大国际支付货币，使用比例达到2.31%。尤其是在中国“一带一路”倡议下，人民币逐渐成为沿线国家的主要结算货币。

2.国际储备占比提高：人民币作为世界第三大外汇储备货币，在国际储备占比和国际债券组合中占据了一定的份额。但从全球范围来看，人民币的储备占比还相对较低。

3.基础设施建设不断完善：中国在不断完善跨境人民币结算系统和投资便利化政策，提高跨境人民币资产管理和投资渠道等方面做出了很大努力。

4.外部环境不稳定：美国的保护主义政策和贸易战及全球经济不稳定等外部因素对人民币国际化造成了一定影响。此外，国际化进程中的一些内部经济问题，如资本管制等也给人民币国际化带来了困难。

三、人民币国际化的挑战

在人民币国际化的进程中，也存在着不少挑战：

1.金融市场开放度不足：中国金融市场仍存在许多限制，资本流动方面的管制比较严格，这影响了人民币资产吸引力和市场流动性。

2.外汇市场不透明：人民币价格的透明度和市场化程度也比较低，这给市场参与者带来了一定的不确定性和风险。

3.国际化业务难度大：人民币的国际化需要广泛的国际合作，但是有些国家对中国的政治和经济存在抵触，这使得人民币的国际化面临一定的难度。

4.竞争激烈：在人民币国际化进程中，国际金融中心和其他主要货币国家也在积极地发展自己的货币国际化，因此与之竞争也是人民币国际化的重要挑战之一。

四、人民币国际化模式选择

人民币国际化的模式选择应根据各种因素综合考虑，我们认为现在有以下三种主要模式：

1.以汇率为中心的模式：推动人民币逐步成为全球储备货币，通过提高人民币的国际结算和支付比重，逐渐增加人民币在国际贸易中的使用。

2.以资本为中心的模式：加强与其他国家的资本市场合作，扩大人民币的跨境使用，提高人民币在国际债券和证券市场中的份额，实现资本流动的便利化。

3.以人民币为中心的模式：通过借助人民币的贸易便利化等优势，推进人民币在周边国家的使用和流通，促进半岛、东盟、南亚等地区人民币的广泛使用。

五、建议

1.推动改革：加快金融市场的开放和改革，提高人民币的市场化程度。

2.积极发展基础设施：加快跨境人民币支付与清算机制发展，完善跨境人民币资产管理和投资渠道等贸易便利化措施。

3.加强国际合作：优化一带一路国际金融合作机制，积极与主要货币国家合作，共同推动人民币国际化。

4.强化品牌形象：打造人民币国际化积极形象，提升中国金融市场和人民币的软实力。