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近年来，我国的民营企业、中小企业发展迅速，其中一批新知识型企业处在发展的关键阶段近年来，我国的民营企业、中小企业发展迅速，其中一批新知识型企业处在发展的关键阶段。创业板的推出不仅为创业企业提供融资支持，而且将完善证券市场的结构体系，优化产业结构调整，并对国民经济的持续发展产生深远的影响。国外创业板市场发展的实践表明，创业板在具有诸多功能的同时也蕴涵了巨大的风险。因此，对创业板市场风险进行分析并提出相应的建议进行防范具有重要的理论和现实意义。创业板市场（简称创业板）一词来自于我国香港股票市场的称谓（GrowthEnterpriseMarket简称GEM），大陆也沿用香港的这一称谓[1]。创业板市场是为适应新经济发展的需要在主板市场之外专为中小企业、高新技术企业和成长型企业提供融资途径，并为风险资本提供有效的退出渠道的一个新兴证券市场。创业板市场是不同于主板市场的独特的资本市场。通过各国创业板市场的比较可知，创业板市场一般来说具有以下的基本特征：系统风险是指由于全局性的共同因素，如政策、利率、经济周期波动等对所有证券收益产生影响，造成普遍性后果的整体风险，不能通过分散投资加以消除。因此，系统风险又称不可分散风险[2]。我国创业板市场的系统风险是由创业板市场所处的运行环境决定的。通常，宏观