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投资者导向的会计信息披露研究的综述报告

随着投资者越来越重视会计信息的重要性，投资者导向的会计信息披露也越来越受到关注。本文将对投资者导向的会计信息披露进行综述研究，包括其定义、重要性、理论框架以及实证研究。

一、定义

投资者导向的会计信息披露是指企业向投资者披露的会计信息满足投资者决策需求的过程。投资者需要了解企业的财务状况、经营绩效、未来增长潜力等信息，以便做出相应的投资决策。企业需要在会计信息披露中提供足够的信息，以帮助投资者做出明智的投资决策。

二、重要性

1.改善投资者决策

投资者需要了解企业的内部财务状况和外部经营环境，以便作出投资决策。好的会计信息披露可以使投资者更准确地理解企业的经营状况，提高他们的投资决策的准确度和成功率。

2.提升企业的形象

良好的会计信息披露可以提升企业在市场中的形象和信任度。投资者可以更加信任企业，从而更愿意投资企业，这样可以帮助企业获得更多的资金和资源。

3.促进市场透明度

投资者导向的会计信息披露可以增加市场的透明度。透明度是投资者和其他市场参与者了解市场和企业内部状况的能力。市场透明度可以提高市场效率，从而促进市场价值的实现。

三、理论框架

投资者导向的会计信息披露可以基于代理理论和公共利益理论进行解释。

1.代理理论

代理理论认为企业对信息披露的需求是由代理关系所带来的风险和代理成本决定的。企业是由管理层代理运作的，在代理关系中，管理层不一定会将投资者利益放在首位，这样会带来投资者的风险和代理成本。信息披露可以降低代理成本和风险，提高代理效应。

2.公共利益理论

公共利益理论认为，会计信息披露不仅仅是为了满足投资者的信息需求，还应该为社会公众和政策制定者提供足够的会计信息，以促进公共利益的实现。会计信息披露应该被视为企业面向社会和投资者负责的行为。

四、实证研究

实证研究表明，好的会计信息披露可以提高企业的价值和投资者的决策准确度。以下是两个经典的实证研究。

1.Dechow等（1996）的研究

Dechow等（1996）使用回归模型分析了会计信息披露与企业市值间的关系。他们的研究表明，良好的会计信息披露可以提高企业市值，反之，不良的披露可以降低企业市值。

2.Botosan（1997）的研究

Botosan（1997）通过回归模型研究了会计信息披露与投资者决策准确度间的关系。她的研究表明，良好的会计信息披露可以提高投资者的决策准确度和成功率。

综上所述，投资者导向的会计信息披露是满足投资者信息需求的过程，具有重要的价值和意义。企业可以通过优化会计信息披露来提高市场形象和市值。实证研究表明，良好的会计信息披露可以提高企业价值和投资者决策准确度。